增强跨境支付可扩展性的3个主题

核心观点与关键数据

• 背景: 全球化和技术进步推动了对更高效、透明和跨境支付系统的需求。多边支付平台作为解决方案应运而生，旨在降低成本、提高速度、安全性和透明度。
• 现状: 双边链接已开始形成，多个区域多边支付平台已存在，同时市场参与者也在探索新的倡议。例如，全球有超过60个国内即时支付系统正在运行或开发中。
• 挑战: 实施多边支付平台面临法律和治理问题，如不同的监管框架、潜在的启动成本高和市场可行性等。
• 进展: 金融稳定委员会（FSB）的G20路线图将多边支付平台列为提高跨境支付的关键优先事项。委员会支付和市场基础设施委员会（CPMI）已概述了三个相互关联的主题的优先行动，以推进路线图的下一阶段。

主题一：建立最佳治理和互操作性框架

• 治理原则: 清晰、透明的流程和开放对话对于促进利益相关者的一致至关重要。中立方（如公共部门）可以促进多方利益相关者的参与，为自给自足且包容性的多边平台铺平道路。
• 治理框架的演变: 随着平台的扩展，治理框架应不断发展，不仅在董事会结构和投票权方面，而且在成员包容性方面。
• 公私合作: 公私合作可以创造高效和有效的解决方案。私营部门能够提供投资、技术和专业知识，而公共部门可以充当催化剂，设定整体路线图和框架，以促进合作，并推动私营部门参与者之间的采用和一致性。
• 政治意愿: 政治意愿是推动参与者信任和确保利用市场基础设施的关键。区域平台蓬勃发展，因为各国之间存在强大的经济联系和深化区域一体化的愿望。

主题二：解决不同的法律、监管和监督框架

• 制裁筛查: 中央制裁筛查过程有可能克服当前筛查过程的复杂性、低效率和成本。利用人工智能（AI）、机器学习和数据分析等创新技术，可以实现更准确、更高效的自动制裁筛查。
• 数据流动: 区域和全球数据治理框架正在开发中，以帮助平衡跨境数据流动的需求，同时遵守不同的数据保护和隐私法规。例如，亚太经合组织（APEC）跨境隐私规则（CBPR）认证、欧洲通用数据保护条例（GDPR）等。
• 技术赋能: 利用分布式账本技术（DLT）和隐私增强技术（PET）或零知识证明（ZKP）可以更好地实现符合数据隐私法规的同时，实现安全高效的数据共享。
• 结算最终性: 确保结算最终性是建立信任的货币体系的关键支柱。首先需要在国内层面确保结算最终性，然后才能进行跨境链接安排。多边支付平台必须明确定义交易何时被视为跨境交易的最终和不可撤销，并制定机制来降低信用风险、流动性风险和结算风险。

主题三：开发可行的商业模型

• 成本和收入模式设计: 仔细定义运营模式可以降低长期运营成本。需要平衡平台运营成本和强调平台对社区的商业和社会效益。
• 公私合作: 私营部门可能无法完全承担建立多边平台的巨额前期成本。识别跨境支付带来的正外部性，并将其作为与公共部门有效合作的杠杆，至关重要。
• 激励平衡: 平衡发送和接收司法管辖区之间的激励是一个挑战。成本不应完全由最终用户承担。利润分享至关重要，但不同的定价模型应与支付目标相一致。
• 技术解锁流动性: 各种解决方案可用于解决跨境支付中流动性管理挑战，例如支付对支付（PvP）、净额结算和流动性优化器。DLT也可以用于探索未来能力，以解锁流动性。利用技术可以降低外汇（FX）成本，特别是在货币流动性不足的市场。

研究结论

• 提高跨境支付需要公共和私营部门采取综合方法。
• 通过战略合作和一致性，并利用现代技术，可以确保多边支付平台的可扩展性和未来的互操作性。
• 设计最佳治理和互操作性框架、解决法律、监管和监督框架之间的差异，以及实施可行的商业模型，对于多边平台的成功至关重要。
• Point Zero论坛圆桌讨论和BIS创新枢纽的Project Nexus是开发多边跨境支付平台的有用蓝图的关键起点。