禾川科技交流更新总结
公司核心优势与业务布局
- 机电执行器积淀深厚：公司工控领域曾为内资龙二（仅次于汇川），具备深厚的技术积累。
- 人形产品品类齐全：覆盖约7成整机零部件，包括电机电控、编码器、行星滚柱丝杠、关节模组/灵巧手等。
- 整机代工全谱系业务：22年布局无框电机及驱动器，23年展出空心杯及人形整机游龙一号一代产品，工业领域产品布局无缝衔接到人形业务。
客户与市场进展
- 客户以国内人形厂商为主：数量约30-40家。
- 零部件层面：
- 主推线性执行器（旋转执行器也有），国内市占率较高。
- 客户进展较快的是小鹏、小米，华为云24年已签合作并今年发布应用成果，其他国内知名客户均有1-2年对接跟进。
- 整机层面：
- 涵盖整机代工和设计，科研院校已有少量出货。
- 当前有联合企业客户在开发整机&小脑控制器。
财务目标与业绩预期
- 全年人形收入目标3000万，力争盈利：大部分进展较快的人形部件公司今年目标为千万至1亿元。
- 主业自动化设备订单&业绩边际拐点已现：
- 前期因光伏敞口过高（占40%+）及新品类前期投入大导致亏损。
- 25年至少减亏，按4月激励草案对应今年盈利目标3000万。
- 短期业绩恢复：
- 25Q1订单恢复至+40%，4月增长20%以上，锂电、印包、激光等行业增量贡献大，光伏占比Q1降至15%。
- 全年收入目标争取+20%。
