翔丰华机构调研纪要

翔丰华机构调研报告总结

公司概况与业务

翔丰华科技股份有限公司（股票代码：300890）是一家专注于锂离子电池负极材料研发、生产和销售的高新技术企业，产品涵盖传统石墨类、硅碳类非石墨类以及新型碳素材料。公司是全球领先的负极材料方案提供商，主要客户包括比亚迪、LG新能源、宁德时代等。公司拥有两大生产基地，年产能规划12万吨，并持续进行技术创新，已获得多项荣誉和专利。

业绩表现与市场情况

2024年，公司销售石墨负极数量同比增长11.13%，达到68,851.47吨，但营业收入和净利润分别下降17.67%和40.23%。业绩下滑主要受行业竞争加剧、财务成本上升等因素影响。2024年负极材料市场价格总体下滑，行业盈利空间压缩，但预计2025年随着下游需求增长，市场有望回暖。

未来发展与战略

公司未来将重点发展硅碳、硅氧、钠离子用硬碳等新型材料，并积极与下游客户合作推进产品验证。公司计划扩大国际市场份额，开拓优质大客户，并加大研发投入，开发高能量密度快充负极材料。公司在海外市场积极布局，计划与德国大众、韩国SKon等国际知名企业合作。

产能与价格

公司2024年产能利用率达到83.43%，高于行业平均水平。石墨负极材料价格受市场供求和竞争影响有所下降。公司未来将通过提升管理水平和技术创新，降低原材料成本影响。

投资者关系

公司重视投资者关系管理，未来将加强沟通效率和服务质量。公司已进行股份回购，未来若有相关计划将严格按照规则披露。公司收购永安市鼎丰碳素科技有限公司股权事项正在有序推进中。

核心观点

• 公司在负极材料领域技术领先，拥有丰富的产品线和客户资源。
• 2024年业绩受行业环境影响有所下滑，但公司积极布局新型材料和海外市场，未来增长潜力较大。
• 公司将持续扩大市场份额，提升盈利能力，并通过技术创新和成本控制应对市场挑战。