工业硅多晶硅市场周报：双硅期货延续跌势，成本下滑预期悲观

周度要点小结

• 行情回顾：本周工业硅和多晶硅期货价格均下跌。工业硅主要因丰水期临近导致成本下滑预期，现货价格跌破成本，企业复工复产意愿低，基差走弱；多晶硅则因下游抢装节点结束，光伏需求减弱，库存高位，期货价格承压下跌。
• 行情展望：
  • 工业硅：供应端，丰水期临近将降低西南地区成本压力，产量或有恢复，但需求端疲软，光伏产业自律协议影响下开工率低，有机硅价格下行进一步抑制需求，铝合金行业需求平淡，库存高企，价格承压。建议主力合约区间震荡7500-9000元/吨。
  • 多晶硅：供应端，企业减产预期增强但总量仍高；需求端，光伏需求降温，半导体占比小，海外市场不确定性高，库存积压，价格承压。建议主力合约短期震荡35000-38000元/千克。
• 操作建议：工业硅主力合约区间震荡7500-9000元/吨，止损7300-9200元/吨；多晶硅主力合约短期震荡35000-38000元/千克，止损34000-40000元/千克。

期现市场情况

• 工业硅：期货价格下跌，现货价格9400元/吨，基差860元/吨，基差走弱。
• 多晶硅：期货价格下跌，现货价格34.5元/千克，基差-4875元/克，基差走弱。

产业情况

• 工业硅：原材料价格维稳，西南地区成本高于市场价格，企业停产意愿高；社会库存60.2万吨，下降1万吨；仓单69367手，变动不大。
• 有机硅：产量和开工率继续下跌，DMC价格11680元/吨，利润-889元/吨，需求不旺。
• 铝合金：价格20600元/吨，库存1.52万吨，小幅下跌。
• 多晶硅：成本走弱，产量3月为9.57万吨，库存高位。

研究结论

• 工业硅和多晶硅价格受供需双弱影响持续下跌，丰水期成本压力和库存高企压制价格，企业减产和需求疲软加剧市场低迷，短期震荡为主，长期需关注供需修复。