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金融要闻及点评
- 宏观策略（黄金）：美国4月ISM非制造业PMI录得51.6，特朗普宣布对海外制作美国电影征收100%关税，国际金价上涨，市场对经济滞胀风险的担忧尚未消退，短期金价步入震荡走势。
- 宏观策略（国债期货）：中国4月官方制造业PMI为49%，不及预期，贸易冲突对经济基本面的影响正在体现，预计国债以震荡偏强为主。
- 宏观策略（外汇期货(美元指数)）：美国拒绝完全豁免对日本的“对等”关税，4月非农数据好于预期，新增就业维持在较高水平，美元指数维持震荡。
- 宏观策略（美国股指期货）：美国拒绝对日本予以对等关税全面豁免，美国4月ISM服务业PMI超预期，美股涨至压力位，经济数据持续走弱，风险偏好难有大幅改善，预计仍将震荡运行。
- 宏观策略（股指期货）：中美经贸对话磋商情况不明，稳市资金存在使得市场定价出现扭曲，小盘股高估值风险需要注意。
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商品要闻及点评
- 黑色金属（动力煤）：4月下旬伴随大秦线检修结束，煤炭价格再度走弱，短期国内供应宽裕，预计煤价短期依然偏弱，关注5月份火电表现。
- 黑色金属（铁矿石）：澳洲矿企MineralResources一季度铁矿石产量承压，市场整体依然弥漫悲观心态，预计矿价整体维持弱势。
- 农产品（豆油/菜油/棕榈油）：印尼将5月份原棕油参考价定为每吨924.46美元，印度2月份棕榈油出口量为280万吨，印度4月棕榈油进口量下降24%，预计棕榈油后续走势以震荡为主，等待MPOB报告的指引。
- 农产品（白糖）：截至4月30日，印度24/25累计产糖2,569万吨，巴西中南部4月上半月糖产量同比增1.25%，ICE5月原糖合约交割数量为148万吨，预计25Q2国际市场先交易“松预期”为主，外盘整体预期震荡偏弱。
- 农产品（棉花）：美棉种植进度同比稍快，美棉主产区干旱指数大幅下行，美棉出口周报显示孟加拉、马来西亚签约居前，预计郑棉涨不太动，暂维持二季度整体低位震荡的预期。
- 农产品（玉米淀粉）：淀粉库存小幅去化，受企业检修结束影响，开机率继续小幅回升，预计波动较小。
- 农产品（玉米）：深加工消耗量略降，原料库存大幅下滑，中期看，现实供需的转强预计将继续驱动价格上涨，预计期货的上行或仍将相对曲折。
- 农产品（豆粕）：进口大豆拍卖成交率为30.35%，4月全国油厂大豆压榨量为540万吨，预计5月国内油厂进口大豆船期及6-7月到港预报统计，豆粕现货进入5月则以看跌为主。
- 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）：Mysteel五大品种库存周环比下降87.17万吨，受假期前补库等因素影响，螺纹表需明显回升到291万吨以上，预计近期钢价延续震荡走势。
- 有色金属（铜）：智利3月铜产量同比增加9.1%，美国4月进口精炼铜超过17万吨，创历史新高，预计铜价宽幅震荡可能性更大，策略上建议波段操作。
- 有色金属（碳酸锂）：四川省天府锂业有限责任公司成立，注册资本5亿元，Piedmont锂业2025年一季度产销环比回落，预计品种中长期过剩、成本支撑下移的主逻辑并未改变，但交易维度需注意短期节奏。
- 有色金属（铅）：LME0-3铅贴水11.35美元/吨，现货持续贴水出货，成品厂库继续上升，预计节后库存或将进一步上升，推荐维持逢高沽空逻辑。
- 有色金属（锌）：Buenavista锌矿招标结果出炉，SMM国内5月TC定于3500元/吨，预计短期价格依然受制于低库存和强现货等因素，建议以逢高沽空逻辑为主。
- 有色金属（多晶硅）：一道在法国启动3GW光伏组件工厂建设，预计5月多晶硅排产至9.9万吨左右，策略仍以消化在手库存为主，建议关注区间操作机会。
- 有色金属（工业硅）：4月份工业硅产量环比下降12%，同比下降16%，西北某大厂表示后期有减产意愿，预计价格下跌或进一步带来供给端的边际变化，建议关注出现明确的规模性减产、丰水期西南复产不及预期、仓单明显流出等信号后，再考虑右侧抄底。
- 有色金属（镍）：沪镍主力2506合约收盘于123720元/吨，LME库存较前一日减少1512吨，上期所库存期货仓单较上一日减少60吨，预计盘价重回窄幅震荡，短期策略上建议观望，若给到低位可布局多单。
- 能源化工（原油）：OPEC+决定6月增产41.1万桶/天，引发国际油价在周一出现进一步下跌，预计油价下行风险较高。
- 能源化工（瓶片）：瓶片工厂出口报价多稳，预计行业延续供需双增局面，工厂库存压力不大，短期市场传出主流工厂计划减产20%的消息，目前暂无具体落地时间，关注后续落实情况。
- 能源化工（纯碱）：沙河地区纯碱市场震荡调整，市场成交清淡，预计中期依然维持逢高沽空观点，短期关注检修对09合约的影响。
- 能源化工（浮法玻璃）：今日玻璃期价继续下跌，预计弱现实叠加利多政策缺位的情况下，玻璃期价整体仍将在低位区间运行，后续关注地产政策端变量。
- 航运指数（集装箱运价）：赫伯罗特和ONE开局良好，预计后市悲观，最新SCFIS（欧线）收于1379.07点，环比下跌3.5%，现货维持偏弱运行，建议短期观望为主，不建议追空。
