Laureate Education Inc. 2025年季度报告

表10-Q 季度报告，根据1934年证券交易法第13条或第15(d)款☒截至2025年3月31日的季度 或者 ☐《根据《1934年证券交易法》第13条或第15(d)条的过渡期报告》关于从________年至________年的过渡期间。 劳瑞特教育公司 根据1934年证券交易法第12(b)条登记的证券： 请在括号内勾选，以表明注册人（1）是否在过去的12个月内（或注册人被要求提交此类报告的更短期限内）根据1934年证券交易法第13节或第15(d)节提交了所有必须提交的报告，x o（2）过去90天内已满足此类备案要求。是 否 请在方框内勾选，以表明注册人在过去12个月内（或更短的时间段，如果适用）是否按照S-T法规第405条（本章节第232.405节）的要求，已提交所有必须提交的交互式数据文件。注册人须提交此类文件。是 否 请在括号内用勾选标记标明登记人是否为大型加速报告公司、加速报告公司、非加速报告公司、小型报告公司或新兴增长公司。查阅《交易所法案》第12b-2条中“大型加速报告公司”、“加速报告公司”、“小型报告公司”和“新兴增长公司”的定义。 x 加速报告公司 加速报告公司 ☐ 非加速报告公司 ☐ 较小的报告公司 ☐ 新兴成长公司 ☐ 如果是一家新兴成长型企业，请用勾选标记表明登记人是否选择不使用延长的过渡期以执行……遵守根据《交易所法案》第13(a)节提供的任何新或修订的财务会计标准。 x 请通过勾选标记表 请指出截至最近可行的日期，发行人各普通股类的流通股份数量。 卓越至2025年3月31日 23467183131323232323334目录第一部分 - 财务信息页码项目1。财务报表（未经审计）运营综合报表——截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月综合收益表 - 截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月合并资产负债表 - 2025年3月31日和2024年12月31日现金流量表——截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月注：合并财务报表项目2。管理层关于财务状况及经营成果的讨论与分析第3项定量和定性披露关于市场风险项目4。控制与程序第二部分 - 其他信息项目1。法律程序项目1A。风险因素项目2。未登记的股权证券销售及收益的使用第5项。其他信息第6项。展览品签名 Laureate Education, Inc. 及子公司 综合经营状况表（单位：千，除每股金额外） Laureate Education, Inc. 及其子公司 综合收益合并报表（单位：千美元） Laureate Education, Inc. 及其子公司——合并财务报表附注(Dollarsandsharesinthousands) 美元和股份（单位： 千） 注意 1. 业务描述 Laureate Education, Inc. 及其子公司（以下简称Laureate、我们、我们、我们的、或公司）通过在墨西哥和秘鲁的一批学位授予的高等教育机构，为学生们提供高等教育课程和服务。Laureate的课程通过校园基地机构和电子分配的教育项目（在线）提供。我们作为一家公益性公司，在特拉华州注册，这体现了我们对学生和社会使命的长期承诺。公司于2017年2月6日完成首次公开募股（IPO），其股票在纳斯达克全球精选市场上市，股票代码为“LAUR”。 随附未经审计的合并财务报表是根据美国公认会计准则（GAAP）编制的，适用于临时财务信息，并符合10-Q表格的要求。因此，这些报表并未包含编制完整的财务报表所要求的全部信息和脚注。根据我们的观点，这些财务报表包含了为公允反映我们的合并经营成果、财务状况和现金流量所必需的所有调整。任何期间的运营结果并不一定是全年可能期望的结果的指标。这些未经审计的合并财务报表应与包括在我们2024年12月31日结束的财年年度报告（2024年10-K表格）中的经审计的合并财务报表一并阅读。 注意2。收入 收入确认 Laureate的收入主要来自学费和教育服务收入。我们还通过学生费用和其他教育相关活动产生其他收入。这些其他收入对我们的整体财务结果影响较小，并倾向于与学费收入趋势一致。收入在控制的承诺商品或服务转移到我们的客户手中，且金额反映我们期望获得的对这些商品或服务的对价时予以确认。这些收入在扣除奖学金和其他折扣、退款及豁免后予以确认。Laureate的机构拥有各种计费和学术周期。 我们通过ASC第606主题规定的五步模型确定收入确认。客户合同收入，如下所述： • 确定与客户之间的合同或合同；• 确定合同中的履约义务；• 确定交易价格；• 将交易价格分配给合同中的履约义务；以及• 在满足履约义务时或作为满足履约义务的，确认收入。 我们在记录收入之前，根据投资组合评估可回收性。如果学生从某机构退学，劳瑞特向该机构提供退款的责任取决于该机构的退款政策和学生退学的时间。通常，我们的退款责任在学术学期内逐渐减少。根据适用情况，我们将退款记录为递延收入的减少。 合同余额 账单时间、现金收取和收入确认导致在合并资产负债表上出现应收账款（合同资产）和递延收入及学生存款（合同负债）。我们拥有不同的账单和学术周期，并在学术学期开始时确认学生应收账款，尽管学生通常在学术学期开始前报名课程。只有在有理由相信我们将能够收取我们应得的几乎所有款项以换取将转移给学生的商品和服务时，才会确认应收账款。在确认收入之前，我们从学生那里收到预付款或定金，这些款项被记录在递延收入和学生存款的合同负债中。支付条款因大学而异，一些大学要求学生在学术学期开始前预付，而其他大学则允许学生在学术学期期间分期付款。 我们所有的合同资产都被视为应收账款，并包含在随附的合并资产负债表中的“应收账款及应收票据”余额内。截至2025年3月31日和2024年12月31日，我们与学生签订的合同中的应收账款总额分别为141,197美元和189,124美元。2025年3月31日与2024年12月31日相比，合同资产余额的减少主要是由于招生周期，特别是学生为下个学期的再次入学而偿还欠款。第一季度和第三季度通常与我们的大型机构的主要和次要入学时段相吻合。所有合同资产金额都被归类为流动资产。 合同负债金额为112,480美元和64,340美元，分别包含在截至2025年3月31日和2024年12月31日的合并资产负债表中的递延收入和学生存款的流动负债部分。截至2025年3月31日止期间的合同负债余额增加是由于学期账单和提前收到的现金支付，部分抵消了期间确认的收入。2025年3月31日止的三个月期间确认的收入中，包含在年初合同负债余额中的大约为48,722美元。 备注3. 处置性资产 公司旗下在墨西哥运营K-12教育项目的两家子公司被归类为“长期资产分类为待售”的ASC 360-10-45-9。K-12学校的出售旨在让墨西哥部门专注于其核心业务。此处置产组的计划出售不代表战略转变，因此不符合在合并财务报表中作为终止经营业务展示的条件。此外，墨西哥校园的几块土地也被归类为ASC 360-10-45-9的待售资产。以下表格展示了被归类为待售的主要资产和负债的账面价值： 应售负债 注意4. 业务和地理分段信息 Laureate的教育服务通过两个可报告的部门提供：墨西哥和秘鲁。Laureate根据首席运营决策者用于分配资源和评估绩效的信息来确定其部门。Laureate的首席执行官是首席运营决策者。 我们的板块通过提供强调职业导向的学习领域，包括本科和研究生各学科的学位教育来产生收入。我们的教育产品利用校园内、在线和混合（线上与线下结合）课程和项目来传授课程内容。墨西哥和秘鲁市场以我们认为的供需严重失衡为特征。对高等教育的需求庞大且不断增长，这得益于几个人口和经济因素，包括中产阶级的扩大、服务业和技术相关行业的全球增长，以及认识到高等教育机构毕业生获得的重要个人和经济利益。目标受众主要是我们竞争国家中的18至24岁年轻人。我们在价格、教育质量、声誉和地理位置的基础上与其他私立高等教育机构竞争。我们相信，由于我们专注于质量、职业导向的课程以及我们国家网络提供的竞争优势，我们在竞争中具有优势。我们在运营的两个国家中都有许多公立和私立机构，很难预测市场将如何发展以及未来将有多少竞争对手。我们预计随着墨西哥和秘鲁市场的成熟，竞争将加剧。本质上，我们的全部收入都来自私人付费，因为墨西哥和秘鲁没有实质性政府赞助的贷款计划。以下是关于我们两个报告分部的具体讨论。 在墨西哥，私营部门在高等教育中发挥着重要作用，弥补了公立大学能力不足导致的供需失衡。Laureate 拥有两所全国性许可机构，并 在秘鲁，私立大学正越来越多地提供满足不断增长的高等教育市场需求的产能。劳瑞亚集团在秘鲁拥有三所机构，遍布19个校园。 内部交易按照与第三方交易类似的方式进行核算，并在合并时予以消除。以下表格中展示的企业金额包括未分配至我们报告分部的企业费用以及消除内部交易项目的调整。 首席运营决策者使用调整后的EBITDA来评估业绩，并在年度预算和月度预测过程中为每个业务部门分配资源。调整后的EBITDA是指税前持续经营亏损和附属公司净收入（亏损）中的权益，加上以下项目：处置子公司的净亏损、净外汇兑换损失、其他净费用、债务清偿净亏损、利息费用、利息收入、折旧和摊销费用、资产减值损失以及基于股票的薪酬费用。首席运营决策者在决定为业务部门分配资源时，会考虑调整后的EBITDA的预算与实际差异。 调整后的EBITDA也是我们管理层和董事会用来理解和评估我们核心运营表现和趋势、制定和批准年度预算以及制定短期和长期运营计划的关键指标。特别是，在计算调整后的EBITDA时排除某些费用，可以为我们核心业务的期际比较提供一个有用的衡量标准。此外，调整后的EBITDA是我们董事会薪酬委员会和首席执行官在支付激励性薪酬给我们的高管和其他管理层成员时使用的一个关键财务指标。因此，我们认为调整后的EBITDA为我们投资者和其他人提供了有用的信息，使他们能够以我们管理层和董事会同样的方式理解和评估我们的运营结果。我们以总资产作为报告分部的资产衡量标准。 注5. 商誉 净商誉金额从2024年12月31日至2025年3月31日的变化由以下项目组成： 注意6. 债务 高级抵押贷款设施 公司根据其信用协议（修订后的信用协议）维持一项循环信贷额度（循环信贷额度），该额度提供至2028年9月18日到期的155,000美元循环信贷贷款。修订后的信用协议项下可借用的信贷，无论作为循环贷款还是定期贷款，如有的话，在此统称为“高级抵押信贷额度”。 截至2025年3月31日和2024年12月31日，高级担保信贷设施的总未偿还余额分别为30,000美元和0美元。 预计债务公平价值 截至2025年3月31日和2024年12月31日，我们债务的公允价值估计与账面价值相近。 某些盟约 截至2025年3月31日，我们修订的信用协议包含某些不利承诺，包括但不限于：（1）限制额外债务；（2）限制股息；（3）限制资产销售，包括子公司所有权利益的出售和售后回租交易；（4）限制抵押、担保、贷款或投资。修订的信用协议规定，仅就循环信贷额度而言，公司不得允许其合并高级抵押债务与合并EBITDA比率（如修订的信用协议中定义），在以2019年12月31日结束的季度为起点的每个季度的最后一天超过3。修订的信用协议还规定，如果截至该日期，循环信贷额度使用率低于25%，则该财务承诺不适用。截至2025年3月31日，该条件已满足，因此我们没有受到杠杆比率的影响。此外，我们一些地点的债务包含财务维持承诺。截至2025年3月31日，我们遵守了这些承诺。 第7注：承诺与或有事项 应急措施 获奖者是因其在正常经营过程中产生的法律行为的受诉方。管理层认为，对于可能出现的此类法律行动，我们具备充分的法律防御、保险覆盖和/或已累积的债务。我们不认为任何和解将对我们的合并财务报表产生重大影响。 收入税应急