金工ETF点评：宽基ETF单日净流出49.02亿元；传媒、家电拥挤度激增

一、资金流向

• 宽基ETF：单日净流出49.02亿元，其中净流入TOP3为科创综指ETF华夏（+3.29亿元）、创业板ETF（+1.47亿元）、科创综指ETF招商（+1.11亿元）；净流出TOP3为沪深300ETF（-11.83亿元）、上证50ETF（-7.63亿元）、中证A500ETF南方（-4.87亿元）。
• 行业主题ETF：单日净流出9.59亿元，其中净流入TOP3为钢铁ETF（+3.24亿元）、机器人ETF（+1.26亿元）、人工智能ETF（+0.82亿元）；净流出TOP3为创新药ETF（-1.88亿元）、银行ETF龙头（-1.68亿元）、半导体ETF（-1.22亿元）。
• 风格策略ETF：单日净流出3.77亿元，其中净流入TOP3为红利低波50ETF（+0.41亿元）、红利低波ETF基金（+0.08亿元）、科创成长ETF（+0.03亿元）；净流出TOP3为红利ETF（-1.87亿元）、红利低波100ETF（-0.66亿元）、中证红利ETF（-0.42亿元）。
• 跨境ETF：单日净流入0.21亿元，其中净流入TOP3为港股通科技30ETF（+1.51亿元）、纳斯达克ETF（+0.68亿元）、港股通互联网ETF（+0.66亿元）；净流出TOP3为恒生医疗ETF（-1.95亿元）、恒生科技ETF（-1.36亿元）、港股创新药ETF（-0.78亿元）。

二、行业拥挤度监测

• 拥挤度模型显示，前一交易日美容护理、钢铁、公用事业拥挤度靠前，电子拥挤度较低，建议关注。传媒、家用电器拥挤度变动较大。
• 主力资金流动：前一交易日流入钢铁、石油石化、轻工制造，流出电子、机械设备、汽车；近三交易日增配公用事业、轻工制造，减配电子、机械设备、计算机。

三、ETF产品关注信号

• 溢价率Z-score模型筛选出潜在套利机会标的，需警惕回调风险。

风险提示：报告基于公开数据及量化模型，不构成投资建议。