【生猪日报】出栏压力继续增加 价格逐步回落

核心观点与关键数据

• 现货价格：今日生猪现货价格继续回落，主要受出栏增加、二育入场放缓等因素影响。河南、山西、湖北等主产区价格均有所下降，其中河南下跌0.14元/公斤，山西下跌0.13元/公斤，湖北下跌0.22元/公斤。全国均价为14.48元/公斤，较昨日下跌0.11元/公斤。
• 期货价格：今日期货盘面振幅收窄，交易变化有限。主力合约LH0113900下跌25元/吨，LH0713485下跌55元/吨，LH0313210下跌25元/吨。市场对后续出栏压力的担忧仍存，远月合约预计仍有回落压力。
• 养殖利润：现货养殖利润（自繁自养）为100.17元/头，较昨日增加20.71元/头；外购仔猪利润为53.62元/头，较昨日增加31.74元/头。
• 屠宰数据：今日屠宰量为146348头，较昨日增加28头。标猪-中猪价差为0.41元/公斤，中大猪-标猪-价差为0.01元/公斤，大猪-中大猪-价差为0.02元/公斤。

市场分析

• 供应端：规模企业出栏量增加，供应端基本正常；普通养殖户出栏维持谨慎，二育入场减慢，但存栏增加可能导致后续出栏压力仍存。
• 价格走势：现货整体以偏弱运行为主，预计以震荡为主；远月合约仍有回落压力。
• 基差与价差：现货基差有所收窄，LH3-5价差为2205元/吨，较昨日下降。

研究结论

• 短期展望：现货价格预计继续偏弱运行，期货市场以震荡为主，建议单边观望，套利观望，可考虑卖出宽跨式策略。
• 长期关注：需关注后续出栏节奏变化及养殖户出栏积极性，预计现货整体以偏弱运行为主。

附件图表

• 图1：期现货价格走势
• 图2：现货基差
• 图3：LH3-5价差
• 图4：生猪盘面结构
• 图5：生猪自繁自养利润
• 图6：外购仔猪利润