市场分析：银行游戏行业走强 A股小幅波动

A股市场综述

• 市场表现：2025年4月28日，A股市场冲高遇阻，小幅震荡整理。早盘低开后震荡回落，沪指在3279点附近获得支撑，午后维持震荡。创业板指表现弱于主板。
• 指数数据：上证综指收报3288.41点，跌0.20%；深证成指收报9855.20点，跌0.62%；科创50指数跌0.17%；创业板指跌0.65%。
• 成交情况：两市成交金额10770亿元，较前一交易日减少。
• 行业表现：游戏、银行、钢铁等行业涨幅居前；房地产、食品饮料、旅游酒店等行业跌幅居前。
• 资金流向：化学原料、钢铁、风电设备等行业资金净流入居前；软件开发、食品饮料等行业资金净流出居前。

后市研判及投资建议

• 市场估值：上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为14.02倍、34.16倍，处于近三年中位数水平，适合中长期布局。
• 政策信号：政治局会议释放降准降息、支持科技创新等信号，强化市场对流动性宽松及科技主线的预期。
• 市场转向：4月年报和一季报密集披露，市场将从预期驱动转向基本面验证。
• 短期展望：预计短期市场仍以区间震荡为主，政策托底与经济韧性为结构性机会提供支撑。
• 投资策略：市场或延续政策与业绩双轮驱动的结构性行情，投资者需平衡防御与成长，聚焦业绩确定性高、政策催化明确的板块。短线建议关注游戏、互联网服务、风电设备以及银行等行业。
• 中长期布局：仍可逢低布局科技与消费升级等核心赛道，需密切关注政策面、资金面以及外盘变化。

风险提示

• 海外超预期衰退，影响国内经济复苏进程。
• 国内政策及经济复苏进度不及预期。
• 宏观经济超预期扰动。
• 政策超预期变化。
• 国际关系变化带来经济环境变化。
• 海外宏观流动性超预期收紧。
• 海外波动加剧。