2025年一季度，公司净利润38亿，同比增长83%，大幅超出市场预期；营收190亿，同比增长51%；经营现金流17.9亿，扭转了历史上Q1现金流为负的局面。
- 业绩表现：Q1净利润38亿，同比增83%；营收190亿，同比增51%；经营现金流17.9亿，创历史新高。
- 海外业务：美国关税政策变动对公司影响有限，因逆变器成本占比极低，关税成本可顺利传导至终端。海外产能位于印度（36%）和泰国（26%），对需求和盈利影响预计较小。
- 储能业务：2024年海外储能业务版图显著扩张，签署多个大型储能项目：中东Algihaz 7.8GWh、英国FidraEnergy 4.4GWh（欧洲最大）、拉美Atlas 880MWh（最大独立储能）、菲律宾CREC 15GWh电池储能协议。
核心结论：公司Q1业绩超预期，经营现金流改善，海外业务和储能业务发展强劲，整体表现符合市场预期且优于预期。
