国际市场
- 巴西:新榨季生产开局强劲,糖库存降至十年新低,制糖比显著提高,预计产量同比增加,对市场持续施压。
- 印度:榨季接近尾声,产量预计低于2600万吨,出口受限,国内糖价维持高位。
国内市场
- 生产:2024/25榨季国产糖产量同比增加,销售进度加快,库存下降,短期供应压力有限。
- 天气:广西遭遇严重旱灾,甘蔗生长受影响,预计产量显著下降,需关注后期天气变化。
- 进口:前期进口收缩,但5月预计进口放量超过100万吨,对市场形成压力。
结论及操作建议
- 糖价主要受天气和进口因素影响,若天气风险放大,糖价有上行动力;若降雨充分,则面临淡季和进口增加的压力。
- 操作建议:郑糖波段交易为主。