格林大华期市早班车 - 基差及外盘日报（20250423）
更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 成文时间：2025年4月23日08:00星期三 研究员：张毅驰从业资格：F03108196交易咨询资格：Z0021480 联系方式：15018531496 一.基差数据一览表 注1.基差=现货价格-期货价格，基差率=(现货价格-期货价格)/现货价格。 注2.现货价格的所属区域、产品规格、价格类型见文末附表1。 注3.现货价格单位与期货合约单位不同的，按期货合约单位换算。 注4.现货价格单位为美元的，按CFETS美元兑人民币换算。 二.外盘期货一览表 注1.国内期货价格、外盘期货价格、CFETS美元兑人民币汇率，均为北京时间15:00价格。 注2.外盘交易日与国内交易日不一致的，以国内交易日为基准。 注3.外盘期货单位换算标准见附表2，汇率换算标准为CFETS美元兑人民币汇率。 注4.价差=国内期货价格-外盘期货价格*汇率*单位转换系数。 注5.价差未剔除海运费、增值税、关税、港杂费等。 三.基差异动分析 1.现货上涨、期货下跌、背离程度最大的品种 如图3所示，沪铜现货上涨720.00元，期货下跌170.00元，2025-04-21基差率为-0.97%，2025-04-22上升至0.19%，上升幅度1.16%。 如图4所示，虚线为沪铜当前基差率，其年度分位数为74.69%，处于近一年较高位置。 2.现货下跌、期货上涨、背离程度最大的品种 如图5所示，尿素现货下跌10.00元，期货上涨23.00元，2025-04-21基差率为4.86%，2025-04-22下降至3.10%，下降幅度1.76%。 如图6所示，虚线为尿素当前基差率，其年度分位数为51.04%，处于近一年适中位置。 3.现货上涨、期货上涨、上涨幅度差异最大的品种 如图7所示，豆粕现货上涨70.00元，期货上涨9.00元，现货上涨幅度更大，使得基差率由11.74%上升至13.24%，上升幅度1.50%。 如图8所示，虚线为豆粕当前基差率，其年度分位数为87.14%，处于近一年较高位置。 数据来源：钢联、万得、格林大华期货研究院整理 4.现货下跌、期货下跌、下跌幅度差异最大的品种 如图9所示，热卷现货下跌80.00元，期货下跌38.00元，现货下跌幅度更大，使得基差率由2.16%下降至0.91%，下降幅度1.25%。 如图10所示，虚线为热卷当前基差率，其年度分位数为95.44%，接近近一年最高位。 数据来源：钢联、万得、格林大华期货研究院整理 5.基差率接近或处于近一年最高位的品种 如图12所示，中证500股指期货2025-04-22基差率为2.46%，年度分位数为99.17%，接近近一年最高位。 如图11所示，主要原因是4月份期货价格跌幅较大，现货价格下跌有限。 数据来源：钢联、万得、格林大华期货研究院整理 6.基差率接近或处于近一年最低位的品种 如图14所示，菜粕2025-04-22基差率为-5.73%，年度分位数为14.11%，处于近一年较低位置。 如图13所示，主要原因是现货价格近期下跌，期货价格近期上涨。 四.内外价差异动分析 1.内外价差下降幅度最大的品种 如图15所示，截止北京时间2025-04-22 15:00，沪银期货价格下降73.000人民币元/千克，COMEX白银期货价格下降0.1950美元/金衡盎司，CFETS美元兑人民币汇率由7.2912上升至7.3100，内外价差由476.3626下降至429.1608，下降幅度最大。 如图16所示，水平虚线为沪银与COMEX白银当前价差，其年度分位数为24.36%，处于近一年较低位置。 2.内外价差上升幅度最大的品种 如图17所示，截止北京时间2025-04-22 15:00，大豆期货价格上升94.000人民币元/吨，CBOT大豆期货价格下降2.5000美分/蒲式尔，CFETS美元兑人民币汇率由7.2912上升至7.3100，内外价差由1314.3615上升至1440.8125，上升幅度最大。 如图18所示，水平虚线为大豆与CBOT大豆当前价差，其年度分位数为60.61%，处于近一年适中位置。 附表1现货价格的所属区域、产品规格、价格类型 数据来源：钢联、万得、格林大华期货研究院整理 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。