志特新材机构调研纪要

江西志特新材料股份有限公司2024年业绩呈现稳步上升，实现营收25.26亿元（同比增长12.88%），扭亏为盈，净利润7,369.51万元（同比增长262.69%）。公司积极推进"1+N"多元化战略，境内业务收入20.06亿元（同比增长7.21%），境外业务收入5.20亿元（同比增长41.85%），国际市场贡献率显著提升。

铝模板行业进入深度调整周期，市场主体缩减至约200家，行业集中度提升。公司铝模业务毛利率30.05%（同比提升5.03%），主要得益于海外业务占比提升及成本管控优化。

2024年海外业务呈现多元化区域布局，东南亚市场贡献度最高，港澳台次之，新兴市场合计贡献剩余份额。客户结构形成"双轨制"，既依托中国海外工程承包商，又直接对接当地大型总包单位及地产开发商。

公司现金流明显好转，经营活动现金流净额3,060.78万元（同比增长106.44%），主要源于全球化业务布局优化及客户结构主动调整。

股权激励计划设定2025年净利润不低于2亿的考核目标。公司规划通过境内外业务协同发展实现业绩持续高增：国际化拓展深化属地化布局，推动多元化产品协同出海；国内业务聚焦重点区域高附加值领域，优化客户结构，推动业务结构向质量效益型发展。