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基建行业：财通证券指出，2025年中国财政政策整体积极，基建投资或加码，助力行业基本面持续改善。一季度基建投资增速提升，头部企业经营回暖。财政资金靠前发力，专项债发行提速，有利于Q2-Q3基建产业链需求释放。看好受益稳增长的高股息企业，关注塔牌集团、华新水泥等。新疆煤化工项目加速落地将提振相关化学工程建设需求，关注中国化学等。
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保健品行业：东吴证券指出，保健品在新渠道、新圈层、新品类三个层面已具备新消费特质，行业成长和商业模式被市场低估。新消费浪潮下，传统估值体系不再适配，关注板块估值切换可能。行业格局稳定，头部品牌生命周期长，未来三年市场规模增速有望维持在6%以上。关注H&H国际控股、仙乐健康、百合股份等。
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大飞机行业：国联民生证券指出，关税摩擦下波音受损，国内民航订单向商飞倾斜，C919产能和下线量目标上调，产业供需两旺，国产化进程加速。波音经营恶化，空客相对受益，产能积极扩产。关税推动国产航材渗透率提升。商飞出海有望取得突破性进展，未来20年一带一路国家客机需求13036架。关注菲利华、天秦装备等。
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军工行业：申万宏源研报认为，军工基本面确定向上，未来几年保持高速增长。关税冲突凸显军工需求“比较优势”，地缘政治下投入将更加确定且快速。建军百年目标临近，提质增量仍是核心任务。行业公司正迎来全领域“面状订单”落地。关注高端战力组合：菲利华、天秦装备等；新质战力组合：成都华微、芯动联科等。
