铁矿石周报：需求坚挺 铁矿短线震荡

走势回顾

• 铁矿主力合约走势受美国关税影响，市场预期悲观，但季节性旺季需求强势，呈现短线震荡。
• 现货价格方面，PB粉7557元/吨，超特粉6148元/吨，金布巴粉7138元/吨，巴混7687元/吨，麦克7357元/吨，纽曼7498元/吨。

基差价差

• 期现价差方面，主力基差5405-0948，PB粉-超特139，巴粗-pb-18。
• 螺纹与铁矿比价维持低位。

供需分析

• 供应：主流矿山发运1780.9万吨，国内矿山产能利用率63.38%，供应维持高位。
• 国际海运费：黑德兰港-青岛7.04美金/吨，巴西图巴朗-青岛(BCI-C3)18.83美金/吨，波罗的海干散货指数1261。
• 库存：港口库存14056万吨，环比回落285.02万吨；钢厂库存9052.92万吨，环比回落24.21万吨，可用天数20天。
• 需求：日均铁水产量240.12万吨，接近顶部区域，短期或高位区间内波动。

后市展望

• 美国关税影响延续，远期需求悲观，但季节性旺季需求强势，铁矿石短线震荡。
• 供应维持高位，库存环比回落，需求短期高位波动，宏观情绪影响下，价格或高位区间内震荡。
• 操作策略：短线参与。