重申看好科学仪器聚光皖仪莱伯泰科海能近期产业跟踪来看

重申看好科学仪器行业。近期产业跟踪显示，下游需求方对国产仪器的询单量大幅增长，预计Q2订单增速将直接反馈；上游材料、部件供应商也反馈全面国产替代需求。国产替代在全产业链加快进行。

科学仪器对美依赖度分析：

1. 存量市场：2023年底我国高校院所拥有大型科研仪器13.9万台（套），总原值超2000亿元；其中美国品牌占比35.4%。
2. 增量市场：2024年从美国进口质谱仪20.46亿元、色谱仪8.1亿元、光谱仪约11亿元。
3. TOP10企业中，美企占6席，专利数量远超其他国家。

国产替代机遇：

• 科学仪器可应用于食品、环境、生命科学等领域，研发、生产、销售环节亟需降低对外依存度。
• 基于供应链安全需求，国产替代浪潮不可逆，国产公司近年来研发及生产水平明显提升，已具备国产化实力。
• 品类齐全、具备高端产品研发实力的国产仪器有望占据先发优势。

核心公司表现：

• 谱育科技：2024年营收超14亿元，净利润1.5亿元，产品种类国产遥遥领先。
• 谱康医学：全光谱流式细胞仪已实现自主研发和产业化。
• 三重四级杆ICP-MS/MS：已在半导体制造商实现销售与产品交付。
• 赛如科技：
  • 重点发力色谱、LC-MSMS精准检测领域，推出股权激励计划（价格不低于16.17元/股，覆盖150人）。
  • 25~27年目标：收入同比增速不低于20% 或 归母净利润不低于0.5、1、2亿元。
  • 实现国产ICP-MS在半导体行业芯片生产线的应用，并绑定头部客户。
  • 2023年色谱仪收入7225.43万元（含HPLC与GC-IMS），产品性能优于同行。