PTA日报：PTA减仓震荡小涨下游需求跟进不足

商品市场每日研究报告 PTA日报 纺织事业部刘荣杰 电话：021-51635223 / 邮箱：liurongjie_qh@chinastock.com.cn 银河期货 / www.yhqh.com.cn 2017年3月6日星期一 ---------------------------------------------------------------------------------------------- 银河3月6日PTA日报：PTA减仓震荡小涨 下游需求跟进不足 一、产业链价格 名称 单位 3月3日 3月6日 涨跌 纽约原油4月期货 美元/桶 52.61 53.33 +0.72 布伦特5月期货 美元/桶 55.08 55.9 +0.82 石脑油CFR日本 美元/吨 486 485 -1 MX（韩国FOB） 美元/吨 715 713 -2 PX（韩国FOB） 美元/吨 893 889 -4 PX（中国CFR） 美元/吨 913 909 -4 PTA期货5月合约 元/吨 5532 5568 +36 PTA期货9月合约 元/吨 5636 5682 +46 PTA期货1月合约 元/吨 5748 5792 +44 PTA（外盘） 美元/吨 670 670 0 PTA（内盘） 元/吨 5425 5460 +35 MEG（外盘） 美元/吨 820 823 +3 MEG（内盘） 元/吨 6955 6940 -15 瓶级切片 元/吨 8050 8025 -25 聚酯切片（长丝级） 元/吨 7650 7600 -50 涤纶短纤 元/吨 8475 8400 -75 涤纶POY 元/吨 8770 8700 -70 涤纶DTY 元/吨 10300 10250 -50 涤纶FDY 元/吨 9000 8900 -100 棉花 元/吨 15955 15965 +10 商品市场每日研究报告 二、期现货动态及展望： 期货 PTA期货6日减仓震荡小涨，主力1705合约维持在5500一线上方整理的格局，收盘上涨36元，或0.65%，至5568元/吨，持仓量减少2.9万手至224.5万手，技术面仍显偏弱，下方5500一线正面临考验。 现货 1、 现货市场上，上午PTA市场成交暂时平淡，现货与05期货报盘在100元/吨，商谈不多，预计商谈在100-105元/吨上下，商谈在5450-5455元/吨上下，仓单报盘在80元/吨上下。下午主流供应商继续回购仓单，市场成交多以仓单成交为主，现货与05期货报盘在100元/吨，预计商谈在100-105元/吨上下，商谈在5460-5465元/吨上下，仓单报盘在80元/吨上下，商谈有成交基差在90元/吨。下午5490-5506仓单成交。 下游 1、江浙涤丝今日产销高低不等，局部略好，至下午3点半附近平均估算在8成左右，江浙几家直纺工厂产销在150%、200%、70%、100%、80%、70%、110%、100%、40%、110%、65%、110%、35%、15%、20%、75%、120%。 期货数据 1、注册仓单242502（+2066）+有效预报2263（-1144）=244765（折货122.4万吨） 2、买保头寸14324（-238），卖保头寸741263（+802） 3、持仓排名：前20名多单增5467手（招商增5676手，海通增3159手）;空单增3059手（国联增7534手，建信、浙商各增2千余手） 展望 上游原料抬升乏力，目前国内PX现货罐存偏满，但在二季度集中检修预期下，PX价格表现抗跌，而3月ACP的谈成，也在一定程度上提供了成本端的支撑。目前PTA现货加工费已下滑至500元/吨附近，继续压缩的空间或有限。 下游涤丝工厂产品库存偏高，产销持续偏弱，终端纺企采购仍谨慎，下游涤丝价格及现金流短期继续走弱的可能性较大，这将对PTA市场继续形成拖累。不过，目前聚酯高负荷升及消费旺季预期，市场刚需尚可或支撑低位买气。1-2月PTA累库存预计40万吨以上，由于下游需求跟进不足以及PTA负荷较高，PTA库存消化缓慢，但由于聚酯负荷高企，3月产需矛盾不大，主流供应商仍在继续参与买盘。 总的来看，由于下游聚酯弱势拖累及上游成本端表现乏力，再加上即将召开的美联储3月议息会议上加息预期较高，PTA短期料弱势震荡。操作上，建议暂观望或短线交易为主，关注终端需求及周边商品氛围影响。（仅供参考） 纯涤纱32S 元/吨 12900 12800 -100 人民币兑美元汇率(中间价) - 6.8896 6.879 -0.0106 商品市场每日研究报告 三、图表 国内PTA装置动态（2017-02-24） 企业名称 设计产能 地点 备注 虹港石化 150 连云港 目前正常运行 翔鹭石化 165 福建厦门 暂无明确重启计划 150 福建漳州 150 150 扬子石化 35 江苏南京 长停 35 长停 60 正常运行，二季度有检修计划 仪征化纤 35 江苏仪征市 正常运行，3-4月份可能有检修 65 目前负荷在110%附近 远东 60 浙江绍兴 可能在5月份前后重启其中140万吨。 60 60 140 台化兴业 120 浙江宁波 正常运行 浙江利万 70 浙江宁波 正常运行，二季度有检修计划 逸盛（宁波） 65 浙江宁波 正常运行 200 正常运行 220 2.13升温重启 逸盛（大连） 600 辽宁大连 正常运行,据悉375装置3月份暂不检修 亚东石化 75 上海市 2.16因故停车，预计3月初重启 上海金山石化 40 上海市 正常运行 珠海BP石化 110 珠海 正常运行 125 正常运行 中石化洛阳石化总厂 32.5 河南洛阳 目前负荷在7成左右 天津石化公司 34 天津市 目前正常运行，2017年5月份计划检修2周左右 中石油乌鲁木齐石化 7.5 新疆乌鲁木齐 正常运行 商品市场每日研究报告 ■免责声明■期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事 本报告的著作权属于银河期货有限公司。未经银河期货有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为银河期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于银河期货有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但银河期货有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且银河期货有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，银河期货有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与银河期货有限公司及本报告作者无关。 期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事。 福建佳龙 60 福建石狮 2月底可能停车检修一个月 汉邦石化 70 江苏江阴 停车中，短期不会重启 220 江苏江阴 正常运行 三房巷 120 江苏江阴 正常运行，小幅降负 120 江苏江阴 正常运行，小幅降负 桐昆 150 嘉兴 正常运行 恒力 220 大连 目前三条线均正常运行 220 220 逸盛海南 200 海南 正常运行 蓬威 90 重庆 2.16投料，目前已经基本正常运行，第一船货已发往华东地区 总负荷（产能4613万吨） 75.89%