核心观点与结论
地缘环境因素推动全球国防加速增长
- 2011年以来全球国防预算持续增长,主要国家如欧盟、美国、俄罗斯、日韩等国防预算明显增加。
- 地缘局势变化加剧国防建设的紧迫性,全球国防有望加速增长。
行业基本面反转,确定性增长优势凸显
- 24年底以来行业需求快速恢复,十四五收官、建军百年目标约束下,行业持续较快增长确定性较强。
- 在宏观不确定性加剧的背景下,军工行业具有比较优势显著。
投资建议
- 建议超配军工板块,推荐:
- 导弹产业链:楚江新材、航天电器、菲利华,关注国科军工。
- 军工电子:紫光国微、复旦微电、振华科技、宏达电子、鸿远电子、火炬电子。
- 军工试验检测:苏试试验,关注广电计量。