睿创微纳机构调研纪要

公司2024年度经营情况

睿创微纳2024年持续深耕红外、微波、激光等多维感知领域，全产业链布局红外成像和微波雷达技术。公司实现营业收入431,569.58万元，同比增长21.28%；营业利润44,210.18万元，增长7.48%；净利润56,896.06万元，增长14.76%。红外领域依托核心技术和量产经验推动光电产业生态链建设，微波领域从芯片到组件、子系统全链条取得进展，业务协同效应逐步加强。

问答环节核心内容

1. 净利润差异：年报净利润较业绩快报少，主要因会计谨慎性原则导致存货减值计提、费用确认及期后事项调整。
2. 境外收入下降：因销售策略调整，部分产品通过国内客户间接出口，境内收入增速达56.65%，境外市场（如户外、工业领域）需求持续向好。
3. 美国关税影响：对美国出口占比较小，影响不大；原材料国产化率高，通过调整产品布局和发货节奏应对。
4. 低空经济发展：看好低空经济潜力，为无人机提供热成像、微波射频、激光测距等产品，并研发针对低空飞行器的探测、监管与反制技术。
5. AI布局：持续深耕AI应用，推出第二代ASIC芯片、第三代红外SOC原型，推出行业首个红外/可见光/毫米波雷达智能融合算法，并在户外产品、机器人领域强化AI产品化。
6. 车载业务进展：车载红外热成像产品覆盖256至1920分辨率，多款通过AEC-Q100车规级认证，获得比亚迪、吉利等头部企业定点，多款车型已上市或即将上市；微波雷达加快布局，完成车载4D毫米波雷达射频芯片和成像雷达产品研制，已获小批量订单。
7. 光子器件进展：完成多款InGaAs探测器批产验证，研制面向卫星通信的10μm探测器，系列化探测器应用于天文望远镜、卫星通信、机器视觉等领域。
8. 2025年需求情况：公司对业务增长信心足，订单和生产交付良好，承接多个领域型号项目，低空经济、工业测温、应急防灾等领域需求持续。