振芯科技机构调研纪要

公司2024年营收79,708.72万元，同比下降6.44%，净利润4,000.01万元，同比下降44.91%。集成电路业务收入37,959.32万元，下降16.58%；北斗导航综合应用业务收入24,585.09万元，增长18.77%；智慧城市建设运营服务业务收入12,430.46万元，下降29.75%；机器感知与智能化产品收入3,701.79万元，增长212.05%。公司采取降本增效、研发新产品、拓展新市场等措施应对集成电路业务下滑，并持续布局智能化方向。公司2024年研发投入同比增长3.03%，聚焦北斗、AI等领域技术创新。公司应收账款和存货合计18.66亿元，但客户信用度高，风险可控。公司计划加强应收账款管理，优化资金周转。公司毛利率52.91%，同比下降1.42个百分点，将通过降本增效和提升产品附加值等措施提升毛利率。公司智慧城市建设运营服务业务虽下滑，但年内中标四川省内多个项目，将持续跟进推进。公司所处行业受政策调整等因素影响承压，但国产化替代需求迫切，发展前景良好。公司计划使用自有资金及贷款回购股份，用于员工持股计划及股权激励，回购总金额不低于3,600万元且不超过7,200万元，价格不超过26.97元/股。