安克创新机构调研纪要

近期情况简介

安克创新作为国内营收规模最大的全球化消费电子品牌企业之一，专注于智能配件和智能硬件的设计、研发和销售。公司业务以线上为主，在亚马逊等境外电商平台占据领先市场份额，同时通过沃尔玛、百思买等线下渠道快速扩张。安克创新致力于在全球市场塑造中国消费电子品牌，旗下拥有Anker、Soundcore、eufy、Nebula等多个自主品牌，覆盖AIoT、智能家居、智能声学、智能安防等领域，全球用户超1亿。公司自2017年至2020年营收持续高速增长，2020年营收93.53亿元，净利润8.56亿元。2020年8月于创业板上市，市值最高突破800亿元。

当前，中美关税政策变化引发关注，公司已全面启动应对机制，积极应对挑战，将挑战转化为提升运营韧性和优化战略布局的契机。公司重申长期主义战略，持续投入产品创新、品牌心智建设和全球化柔性供应链，目标打造真正的全球化企业。公司承诺持续与股东分享经营业绩成果，稳定市场发展。

问答交流

Q1：新一轮关税加征的影响 公司认为关税加征主要影响成本端，但凭借良好的毛利率和品牌粘性，内部对未来展望未过度悲观。自2022年起，公司已制定预案应对极端情况，因此已做好充分准备。

Q2：应对关税的措施

1. 提升核心竞争力：通过极致创新、持续研发和提升品牌影响力，强化产品创新力，提高品牌议价权。
2. 全链条降本增效：优化产品设计和过程管控，通过供应链管理和规模效应降低生产成本。
3. 探索新兴市场：持续开拓欧洲、东南亚、澳大利亚、拉美等非美市场，分散区域政策风险。

Q3：新业务线和新市场拓展

1. 新品类：消费级储能仍是重点，户用储能已覆盖澳大利亚和加拿大，便携式储能和阳台光储在欧美市场表现优异。
2. 新市场：加大非美市场开拓力度，积极开拓欧洲东北欧、中欧等区域，持续发力东南亚、拉美、澳大利亚、中国大陆等市场。

Q4：多品类业务的提价能力和盈利能力

1. 便携式储能：2024年收入预计突破30亿元，产品竞争力强，溢价空间大。
2. 扫地机器人：eufyX10Pro销量良好，依托智能家居生态布局和会员体系，提升用户粘性。

Q5：AnkerSOLIX品牌重点 AnkerSOLIX布局便携式储能、阳台光储和户用储能，均基于不同市场场景需求：

1. 便携式储能：技术迭代持续突破，如FX3800实现家庭应急供电。
2. 阳台光储：依托欧洲清洁能源需求，Solarbank系列开创品类，市场需求爆发。
3. 户用储能：精准定位欧美澳市场，强备电需求、高电价和政策补贴推动增长。

Q6：东南亚供应链占比 2021年境外供应链产能占比约15%，2022年至2024年上半年稳定在12%左右。2024年7月起加速海外生产，目前近半数对美出口产品实现海外生产，但该比例动态调整。

Q7：可转债发行 公司于2022年6月发布可转债预案，2025年2月获监管机构批复，需在12个月内完成发行。发行时间和定价将综合考虑市场环境和公司情况，具体细节以公告为准。

Q8：收入增长与打折频率 公司收入增长核心驱动力是产品技术迭代、服务品质升级和品牌价值提升，而非依赖打折。2024年半年报及三季报显示毛利率和净利润率显著提升，证明价值驱动型增长模式。