黄金日报：风险资产大跌拖累黄金

一、盘面情况：

• COMEX黄金期货：主力合约06合约全天大跌82美元/盎司至3056.1美元/盎司，跌幅2.61%，黄金呈现抵抗式下跌。
• 沪金期货2506合约：大幅低开后反弹回落，收盘于718.18元/克，下跌20.86元/克，跌幅2.82%，避险属性推高日内走势。

二、基本面分析：

• 风险资产下跌影响：在风险资产大幅下跌时，投资者被迫抛售黄金以获取流动性，导致黄金被动下跌。
• 美联储降息预期：尽管美联储坚持不降息，但市场预期年内降息125基点甚至不排除紧急降息，因美国经济衰退风险（摩根大通上调至60%），鲍威尔与特朗普强硬态度加剧市场走弱。
• 黄金支撑因素：
  • 央行购金需求强劲，推动黄金定价权，未来央行或增加黄金储备份额、减少美元储备。
  • 地缘政治因素促使多极化国家增持黄金对冲风险。
  • 私人投资者（尤其是中国险资）和ETF/机构持续买入，形成推高金价的重要力量。

三、研究结论：
短期黄金因风险资产大跌和美联储政策不确定性调整，但长期基本面依然强劲，央行主导的新常态和多方买盘支撑金价，预计调整后仍将维持强势。

四、图表：

• 图1：上期所黄金加权价格走势
• 图2：COMEX黄金加权期货合约走势