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投资者温度计第19期：公募风格偏向价值，杠杆净流出加大

2025-04-07 华创证券 Elaine

上周市场延续下行态势，自媒体热度降至冰点。自媒体热度方面，快手、抖音、头条热度保持前列，小红书、百度表现相对冷静。
抖音观看“A股”内容用户：低能级城市、年长群体占比上升。从城市能级上看，三四五线低能级城市群体占比上升；从年龄结构上看，40岁以上年长群体占比有所上升。
快手：“A股”作品热度持续下滑。最近一周快手“A股”作品：作品数量较上期减少311个；播放量较上期减少242.2万次；互动数量较上期减少8.9万次，整体热度持续下降。
基金风格：抱团趋势减弱，风格偏向价值，行业偏向金融、消费、周期。最近一周公募抱团趋势减弱，风格偏向价值，行业偏向金融、消费、周期。
公募重仓股三成领涨。公募重仓股涨跌分布（24/9/18-25/4/3）：领涨27只（涨幅>46%，超中证800+0.5倍标准差），行业集中于电子、汽车、食饮等。
公募重仓股四成涨幅居中。公募重仓股涨跌分布（24/9/18-25/4/3）：居中40只（13%<涨幅<46%，介于中证800±0.5倍标准差），集中于银行、电子、医药等。
公募重仓股三成滞涨。公募重仓股涨跌分布（24/9/18-25/4/3）：滞涨33只（涨幅<13%，低于中证800-0.5倍标准差），集中于电新、通信、电子等。
散户资金净流入有所回落数据来源：Wind，华创证券。最近一周（3/31-4/3）以小单(挂单额小于4万元)衡量的沪深两市A股散户资金净流入1094.2亿元，较前值减少566.1亿元，处过去五年56.8%分位，净流入金额有所回落。
杠杆资金净流出规模扩大，散户参与度持续下降。截至4/3（下同）融资余额下降至1.89万亿，最近一周融资资金净流出193.5亿元，净流出规模有所扩大；融资融券余业务个人投资者数量达到736.6万名，环比前值增长0.13%，增速较上周明显下滑；其中平均每日参与交易的投资者数量达到28.9万名，较前值减少3.1万名，散户参与度持续下降。
散户入场渠道：下载量持续下滑。最近一周（3/29-4/4，下同）同花顺累计下载量达7.6万次，较前值减少1.4万次；东方财富下载量2.9万次，较前值减少0.7万次。