格林大华期市早班车-国债（20250407）

4月7日，格林大华期货研究院发布研报，分析当前国内外经济形势及对中国金融市场的影响。

核心观点与事件背景

1. 中美贸易摩擦升级：海关总署4月4日发布第54号和第55号公告，因检验检疫问题暂停多家美国企业高粱、禽肉骨粉及禽肉产品输华资质。
2. 中国反制措施：4月6日，人民日报指出美国政府对我加征34%关税，将严重抑制双边贸易，并加大中国经济下行压力。
3. 政策应对：央行表示将根据形势择机降准降息，财政政策将加大支出强度，并提振国内消费、稳定资本市场。各级政府将精准帮扶受冲击行业和企业。

市场逻辑

• 全球供应链风险：国内外环境不确定性加大，中国货币政策转向适度宽松，关注长期收益率变化。
• 经济数据与市场反应：3月31日官方PMI总体扩张，但价格和从业人员指数略弱；上周三资金市场利率下行利好债券多头。
• 外部冲击：美国对等关税引发市场避险情绪，国债期货上周四大涨；清明假期中国反击措施导致欧美股市下跌，主要国家国债收益率下行。

交易策略
建议多头持仓，交易型投资波段操作。

重要提示
报告强调信息来源的公开性及观点的参考性，不构成投资建议，不保证信息准确性，投资者需自行承担风险。