银星能源机构调研纪要

公司概况与业务

宁夏银星能源股份有限公司成立于1959年，拥有60余年机械制造历史，1998年在深圳证券交易所上市，控股股东为中铝宁夏能源集团有限公司。公司主营新能源发电、新能源装备制造及检修安装服务，注册资本7.06亿元。截至2019年，资产总额93.53亿元，年产值14.75亿元。公司主要经营风力发电和太阳能光伏发电，已建成发电装机容量146.68万千瓦，并提供相关售后服务、设计、建设及运营咨询等服务。公司战略目标为“发电为本，提升检修，优化制造效益为先，协调发展”。

机构调研与业绩说明会

2025年4月2日，公司举办机构调研和业绩说明会，参会领导包括董事长韩靖、独立董事张有全、副总经理兼董秘马丽萍、财务总监左岩。会议通过“全景路演”平台进行，投资者就公司新能源智慧平台、同业竞争、业绩目标、国企改革、电力交易价格、发电量、分布式光伏项目、未来发展目标、行业前景、分红计划、市值管理、并购重组、同业竞争解决进度、西部产业转移、风电改造项目、宁夏能源上市、光伏补贴、价格市场化改革、二级市场表现、年度亮点等问题进行提问，公司进行了详细回复。

核心观点与关键数据

1. 新能源智慧平台：公司建设集中监控中心，打造无人值守场站；建设大数据平台，实现资产数据化；通过人工智能等技术深度挖掘数据价值。
2. 同业竞争：公司与控股股东宁夏能源存在同业竞争，承诺于2025年2月12日后24个月内解决，通过注入光伏发电及相关业务和股权实现。
3. 业绩目标：2025年聚焦“新中铝”建设，推动新能源项目建设，确保行稳致远，具体经营成果以公告为准。
4. 电力交易价格：关注国家政策，结合业务布局制定电力营销策略，提升投资效益。
5. 发电量与客户：2024年发电量31.73亿千瓦时，210兆瓦分布式光伏项目预计2025年上半年并网，全部供给中铝集团下属公司。
6. 分布式光伏项目：已取得十余个立项批复，部分项目在建，预计带来积极营收贡献。
7. 行业前景：国家大力推进新能源发展，至2030年非化石能源消费比重达25%，政策持续支持行业市场化改革。
8. 分红计划：目前暂不具备分红条件，待达到法定条件后积极分红。
9. 市值管理：公司重视市值管理，将通过提升价值创造能力、规范治理、提高信息披露质量等方式提升市值。
10. 年度亮点：2024年实现营业收入12.66亿元，净利润0.87亿元，每股收益0.09元，安全生产平稳，设备治理提效，项目建设深入推进。

研究结论

公司作为中铝集团唯一新能源运营上市平台，积极推动新能源项目建设，解决同业竞争问题，依托智慧平台提升运营效率，未来将聚焦绿色能源发展，打造中铝集团绿色能源平台，实现与主产业的协同发展。公司短期面临资产减值、补贴拖欠等挑战，但长期发展前景广阔，将持续提升经营能力和投资价值。