聚和材料调研总结
铜浆进展积极、预计Q4量产
- 头部主要客户正在进行铜浆可靠性测试，预计5月底至6月初完成最后一轮DH2000测试，验证进入后期阶段，预计Q4进入量产阶段（GW级导入）。
- 中小客户亦有所覆盖，基本完成前20家客户导入测试。
- 铜浆体电阻水平与银包铜相同。
银包铜产品成熟、低银含产品正在测试
- 公司自2022年开始布局银包铜，最先用于TOPCon。
- 10%含量的银包铜目前在做可靠性测试，预计Q3量产，Q4达到GW级。
- 量产最优银含量可达6%-8%。
- 不同银含量的银包铜浆价格：30%含量为5000元/吨，20%含量预计4000元/吨，10%含量可降至2000元/吨。
铜浆耗量与定价
- 客户追求铜浆和银浆1:1替代的单耗，目前各家达到1-3倍不等，同等耗量下效率基本持平，出货量取决于客户推进程度。
- 价格方面，目前定价主要参考替代品（银包铜/银浆），具有明显性价比。
全开口网版导入有望进一步提升龙头份额
- 全开口网版可实现线宽缩窄，实现正面细栅应用，降单耗20%-30%，并通过减少遮光面积与接触复合进一步提升效率，行业有望加速导入。
- 全开口网版对银浆配方有新要求：栅线变窄、接触变小、醋酸可靠性问题暴露，公司具有特殊技术方案，有望率先满足要求，提升份额。
- 近期公司市占率提升亦有加速趋势。
0BB规模化有望加快铜浆量产
- 铜浆在烧结后加热易氧化，0BB可避免此问题，直接贴膜或胶水进行层压，层压过程去除氧气。
- 随着0BB导入，铜浆易氧化问题有望改善，加速铜浆量产。
