一、特朗普关税新政施压我国贸易与科技，2025年我国外交与军事或“有惊”但“无险”。2025年《政府工作报告》对来自海外的“问题和挑战”着墨较多，主要体现在经济方面，担忧其对经济以及市场的影响，即“影响全球市场预期和投资信心，加剧国际市场波动风险”。报告认为，2025年我国面临的海外风险主要是特朗普政府加征关税所带来的经济影响，至于市场所担心的特朗普与普京交好可能带来的俄罗斯“联美抗中”，进而我国面临较2024年更大的外交与军事压力的情况，不会大概率出现。
二、居民消费价格涨幅创2004年以来新低，明后年GDP增速预期目标大概率也是“5.0%左右”。2025年《政府工作报告》确定的GDP增长预期目标为“5.0%左右”，连续4年持平于该值，完全符合市场预期。报告认为，GDP增速预期目标一旦被下调，则基本不可能上调，因此预计2026年与2027年GDP增速预期目标大概率也是“5.0%左右”。报告还指出，“居民收入增长和经济增长同步”这一目标完全能够实现。
三、确保财政政策持续用力、更加给力，货币政策着力夯实A股市场“政策底”。2025年《政府工作报告》提出“实施更加积极的财政政策”，并强调“持续用力、更加给力”。报告认为，2025年财政政策的力度大于2024年，体现在赤字率提高、超长期特别国债增加、特别国债支持消费、特别国债支持银行补充资本、地方政府专项债券增加等方面。在货币政策方面，报告认为2025年《政府工作报告》两次在货币政策部分力挺A股大盘，夯实A股市场的“政策底”。
四、上半年我国消费增速或不具备大幅上行的基础，还需“大力提振消费”。2025年《政府工作报告》中，关于“消费”的第一个特别之处是，对“消费”高度重视，全文32次提到“消费”，对比2024年则仅有21次。报告认为，“消费”得到重视的原因有以下几点：外循环的不顺畅，使得我们将重心放至内循环；宏观经济总体承压，“经济回升向好基础还不稳固，有效需求不足”；消费自身增速低迷。报告还指出，大宗消费在消费中占据重要地位，如果大宗消费品的消费需求不能得到有效提振，则消费增速的上行斜率或面临一定压力。
五、战略性新兴产业融合集群与数字产业集群或是中长期“牛股”聚集地。2025年《政府工作报告》确定的第二项工作任务是“因地制宜发展新质生产力，加快建设现代化产业体系”。报告认为，在先进制造业集群已经培育成型的背景下，战略性新兴产业融合集群、数字产业集群可能是二级市场关注的重点对象，或是中长期A股市场“牛股”的聚集地。
六、持续用力推动房地产市场止跌回稳，“保交房工作”可能已经进入尾声。关于楼市与房地产，《政府工作报告》在多个部分多次提及，并明确提出“持续用力推动房地产市场止跌回稳”。报告认为，进入1-2月，我国房地产市场出现的利多变化有以下几点：商品房销售面积累计同比上行、土地溢价率出现较大幅度上行、国房景气指数持续上行、70个大中城市新建商品住宅价格指数当月同比上行。报告还指出，“保交房工作”取得成效，目前可能已经进入尾声。
七、加强战略性力量储备和稳市机制建设，加快发展新质战斗力。报告指出，2025年《政府工作报告》涉及到的表述有五处，均与A股大盘有关。报告还涉及多个行业板块，包括消费板块、新质生产力板块、改革开放板块、“防风险”板块、“三农”板块、新型城镇化板块、绿色低碳板块、民生板块、军工板块。
