一周市场回顾

2025年03月31日 一周市场回顾 证券研究报告-一周市场回顾 市场研究 一周市场回顾 证券研究报告 · 一周市场回顾 · （2025.03.24—2025.03.28） A股市场： 本周A股上证指数下跌0.40%，收于3351.31点，深证成指下跌0.75%，收于10607.33点，创业板指下跌1.12%，收于2128.21点价值风格类板块代表指数上证50、中证100、沪深300分别上涨0.16%、上涨0.00%、上涨0.01%，成长风格类板块代表指数中小100、中证500、中证1000分别上涨0.13%、下跌0.94%、下跌2.14%。 本周两市A股日均成交金额为12608亿元，较上周减少18.64%。 本周涨幅靠前的行业有：医药生物（0.98%）、农林牧渔（0.56%）、食品饮料（0.40%）、家用电器（0.38%）。跌幅靠前的行业有：计算机（-4.89%）、国防军工（-3.98%）、通信（-3.87%）、机械设备（-3.49%）、建筑装饰（-2.83%）。 融资融券： 截止3月28日，全市场两融余额为19224.55亿元，较上周减少0.77%；全市场两融余额占A股流通市值为2.42%，较上周增加0.02%。 本周全市场两融交易额为5433.10亿元，较上周减少25.38%。全市场两融交易额占A股成交额为8.62%，较上周减少8.28%。 分市场，截止3月28日，沪市、深市、北交所两融余额分别为9746.84亿元、9422.54亿元、55.16亿元，较上周末分别变化-0.47%、-1.08%、-1.95%。 分行业，截止3月28日，两融余额增长前五的行业为：化工（16.42亿元）、汽车（8.87亿元）、公用事业（3.99亿元）、钢铁（3.10亿元）、银行（1.82亿元），两融余额减少前五的行业为：计算机（- 39.86亿元）、电子（-37.84亿元）、传媒（-14.45亿元）、非银金融（-13.92亿元）、医药生物（-13.83亿元）。 分行业，本周两融净买入额前五行业为：化工（16.43亿元）、有色金属（13.60亿元）、公用事业（5.52亿元）、钢铁（3.35亿元）银行（1.87亿元），本周两融净卖出额前五行业为：计算机（-39.20亿元）、电子（-37.37亿元）、非银金融（-14.02亿元）、医药生物 （-12.14亿元）、传媒（-11.33亿元）。 分析师：马遥识途 资格证书：S1330524050001 联系邮箱：mayst@hxzb.cn 联系电话：15201282186 相关研究 一周市场回顾（2025.03.17— 2025.03.21） 2025.03.24 一周市场回顾（2025.03.03— 2025.03.07） 2025.03.10 市场流动性周报（2025.03.03-2025.03.07） 2025.03.10 本周A股上证指数下跌0.40%，收于3351.31点，深证成指下跌0.75%，收于10607.33点，创业板指下跌1.12%，收于2128.21点。价值风格类板块代表指数上证 50、中证100、沪深300分别上涨0.16%、上涨0.00%、上涨0.01%，成长风格类板块代表指数中小100、中证500、中证1000分别上涨0.13%、下跌0.94%、下跌2.14%。 图1：主要指数涨跌幅（%） 0.50 0.00 0.16 -0.40 -0.75 -0.94 -1.12 0.000.01 0.13 -0.50 -1.00 -1.50 -2.00 -2.50 -2.14 上证综指深证成指创业板指上证50中证100沪深300中小100中证500中证1000 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 图2：主要指数落定PE（TTM） 60 32 28 25 24 14 15 11 12 4038 20 0 上证综指深证成指创业板指上证50中证100沪深300中小100中证500中证1000 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 本周两市A股日均成交金额为12608亿元，较上周减少18.64%。图3：两市A股日成交金额 20,000. 15,000. 10,000. 5,000. 0. A股日成交金额（亿元） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 本周涨幅靠前的行业有：医药生物（0.98%）、农林牧渔（0.56%）、食品饮料（0.40%）、家用电器（0.38%）。跌幅靠前的行业有：计算机（-4.89%）、国防军工（-3.98%）、通信（-3.87%）、机械设备（-3.49%）、建筑装饰（-2.83%）。 图4：各主要行业涨跌幅（%） 2.00 1.00 0.00 -1.00 -2.00 -3.00 -4.00 -5.00 -6.00 医农食家基银非煤有交公汽传石房美电轻建社环综商电纺钢建机通国计药林品用础行银炭色通用车媒油地容力工筑会保合贸子织铁筑械信防算 生牧饮电化金 金运事 石产护设制材服 零服装设军机 物渔料器工融 属输业 化理备造料务 售饰饰备工 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 截止3月28日，全市场两融余额为19224.55亿元，较上周减少0.77%；全市场两融余额占A股流通市值为2.42%，较上周增加0.02%。 图5：两融余额及占A股流通市值变化 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 2017/03 2017/06 2017/09 2017/12 2018/03 2018/06 2018/09 2018/12 2019/03 2019/06 2019/09 2019/12 2020/03 2020/06 2020/09 2020/12 2021/03 2021/06 2021/09 2021/12 2022/03 2022/06 2022/09 2022/12 2023/03 2023/06 2023/09 2023/12 2024/03 2024/06 2024/09 2024/12 2025/03 0 5.00 融资融券余额(亿,左) 两融余额占A股流通市值(%,右) 4.50 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 1.50 1.00 0.50 0.00 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 本周全市场两融交易额为5433.10亿元，较上周减少25.38%。全市场两融交易额占A股成交额为8.62%，较上周减少8.28%。 图6：两融交易额及占A股成交额净变化 两融交易额(亿,左) 两融交易额占A股成交额(%,右) 10,000 9,000 8,000 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 2017/03 2017/06 2017/09 2017/12 2018/03 2018/06 2018/09 2018/12 2019/03 2019/06 2019/09 2019/12 2020/03 2020/06 2020/09 2020/12 2021/03 2021/06 2021/09 2021/12 2022/03 2022/06 2022/09 2022/12 2023/03 2023/06 2023/09 2023/12 2024/03 2024/06 2024/09 2024/12 2025/03 0 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 分市场，截止3月28日，沪市、深市、北交所两融余额分别为9746.84亿元、 沪市融资融券余额(亿) 深市融资融券余额(亿) 北交所融资融券余额(亿) 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 9422.54亿元、55.16亿元，较上周末分别变化-0.47%、-1.08%、-1.95%。图7：分市场两融余额变化 2015/03 2015/06 2015/09 2015/12 2016/03 2016/06 2016/09 2016/12 2017/03 2017/06 2017/09 2017/12 2018/03 2018/06 2018/09 2018/12 2019/03 2019/06 2019/09 2019/12 2020/03 2020/06 2020/09 2020/12 2021/03 2021/06 2021/09 2021/12 2022/03 2022/06 2022/09 2022/12 2023/03 2023/06 2023/09 2023/12 2024/03 2024/06 2024/09 2024/12 2025/03 资料来源：宏信证券研究发展部 分行业，截止3月28日，两融余额增长前五的行业为：化工（16.42亿元）、汽车（8.87亿元）、公用事业（3.99亿元）、钢铁（3.10亿元）、银行（1.82亿元），两融余额减少前五的行业为：计算机（-39.86亿元）、电子（-37.84亿元）、传媒 融资融券余额变化(亿) 融资融券余额变化率(%，右) 20.00 10.00 0.00 -10.00 -20.00 -30.00 -40.00 -50.00 0.03 0.02 0.01 0.00 -0.01 -0.02 -0.03 -0.04 化汽公钢银休有纺综轻建建采房农国家电食商交机通医非传电计工车用铁行闲色织合工筑筑掘地林防用气品业通械信药银媒子算 事业 服金服制材装产牧军电设饮贸运设生金 机 务属装造料饰 渔工器备料易输备物融 （-14.45亿元）、非银金融（-13.92亿元）、医药生物（-13.83亿元）。图8：分行业两融余额变化 SWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSW SW 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 分行业，本周两融净买入额前五行业为：化工（16.43亿元）、有色金属（13.60亿元）、公用事业（5.52亿元）、钢铁（3.35亿元）、银行（1.87亿元），本周两融净卖出额前五行业为：计算机（-39.20亿元）、电子（-37.37亿元）、非银金融（-14.02亿元）、医药生物（-12.14亿元）、传媒（-11.33亿元）。 期间净买入额(亿) 两融交易额占比(%，右) 20.00 14.00 10.00 12.00 0.00 10.00 -10.00 8.00 -20.00 6.00 -30.00 4.00 -40.00 2.00 -50.00 0.00 图9：分行业两融期间净买入额变化 SW化工SW有色金属SW公用事业 SW钢铁SW银行 SW休闲服务SW纺织服装 SW综合SW轻工制造SW建筑材料 SW采掘SW建筑装饰SW房地产SW国防军工SW农林牧渔SW电气设备SW家用电器 SW汽车SW商业贸易SW食品饮料SW交通运输SW机械设备 SW通信SW传媒 SW医药生物SW非银金融 SW电子 SW计算机 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 公司评级说明： 买入（Buy）：预期未来6个月内，股价表现强于沪深300指数20%以上。 持有（Hold）：预期未来6个月内，股价相对沪深300指数的变动幅度介于+5%～+20%。 中性（Neutral）：预期未来6个月内，股价相对沪深300指数的变动幅度介于-5%～+5%。 卖出（Sell）：预期未来6个月内，股价表现弱于沪深300指数5%以上。 行业评级说明： 强于大市：预期未来6个月内，行业涨幅强于沪深300指数10%以上。 跟随大市：预期未来6个月内，行业涨幅相对沪深300指数的变动幅度介于-10%～+10%。 弱于大市：预期未来6个月内，行业涨幅弱于沪深300指数10%以上。 分析师声明： 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，勤勉尽责、诚实守信。本人对本报告的内容和观点