白糖日报：原糖大跌后反弹，国内夜盘小幅走高

中粮期货研究院联系方式：010-59136992邮箱：zlqh-yjy@cofco.com一、国内白糖价格关系南宁柳州昆明湛江日照营口上海天津武汉广州170341705317093当日报价6630680065306600700070506860673069206800666767436840前一日报价6660681065606600710071006800675069206770669067656870涨跌-30-10-300-100-5060-20030-23-22-30收盘价成交量持仓量收盘价持仓量收盘价成交量持仓量仓单数量有效预报总仓单数当日报价70069532812486755486530682842888159740624781145373931前一日报价70381217081220678346518268576558015645062478914971627涨跌（幅）-0.45%-263828-0.41%21348-0.42%-2269232900230423041*月5月9月1*-5*月9-1*月当日报价-376-125-19889-178前一日报价-378-123-19791-181涨跌（幅）2-2-1-23注：*标注为2018年合约13401875+02225+02876+0-375416102020+02200+03055+0-357516031919+52930+6-3700郑糖期货价格180117051709仓单情况成交量白糖日报——原糖大跌后反弹，国内夜盘小幅走高2017/3/1白糖现货价格主要产区加工糖主要销区柳盘价格17034-5月17053-5月17093-9月5-9月-88-1212-73425176573504-148328白糖期现价格关系基差（南宁）期货与柳盘价差期差白糖替代品玉米淀粉F55现货价①F55折糖价②F55与白糖价差③-93-1813-7456-11期货价格-1-+36注：①数据来源为中国淀粉工作协会；②为用淀粉价格计算的F55成本折糖价；③为F55折糖价与南宁白砂糖现货价差吉林+0+30山东+30+30 二、国际糖价与进口利润1703170517071710180317051708171017123*-3*8-7当日报价19.3119.2319.0619.05494.9532.6522.2508.2498.871.4102.0前一日报价19.0919.1519.0119.03493.0528.2520.1505.8496.569.5101.0涨跌（幅）1.15%0.42%0.26%0.11%0.39%0.83%0.40%0.47%0.46%1.91.03-5月7-10月3*-5*月8-10月12-3*月当日报价0.080.014.814.03.9前一日报价-0.06-0.023.914.33.5涨跌（幅）0.140.030.9-0.30.4注：*标注合约为2018年合约泰铢当日报价34.93前一日报价34.82涨跌（幅）0.32%配额内配额外巴西-0.0119.3119.329.06.86751296537泰国+1.0819.3120.3910.906.86751946623注：2016年3月19日起将原糖进口成本中加工费由300元/吨调整为500元/吨，特此说明。配额内配额外巴西+18.0532.6550.629.06.86755057135泰国+26.0532.6558.610.906.86754127013白糖外盘价格关系2.6白糖外盘价格关系ICE原糖期差伦敦白糖期差5-7月10-3*月5-8月10-12月ICE原糖价格伦敦白糖价格白糖升水5-5108.7106.00.030.022.30.10.17-0.1610.49.40.14-0.188.19.31.908717.40701.717216.70463.108666.7000酒精价格及外汇巴西圣保罗酒精现货价外汇无水酒精折糖价含水酒精折糖价雷亚尔印度卢比0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.01%1.908717.40751.717216.70513.108566.6900配额内配额外6755162621867551561132原糖进口利润升贴水期货价格现货价格运费汇率进口成本郑盘(K)盘面利润配额外67551250-38067551343-258白糖进口利润升贴水期货价格现货价格运费汇率进口成本郑盘(K)盘面利润配额内2 三、白糖日评1、前一交易日国内收评昨日国内糖价弱势震荡，其中郑糖主力合约1705当日小幅收跌0.21%至6755元/吨。夜盘有所反弹，累计走高40元/吨至6795元/吨。月间差方面，5/9价差继续小幅波动，当日走强2元/吨至-72元/吨。现货报价普遍下调，产区报价除湛江持稳外，其余均下调10-30元/吨，此外进口糖报价也有所松动，营口报价下调50元/吨。目前正处于国产糖压榨高峰期，市场供应压力较大，加之节后现货销量无明显起色，拖累盘面。但随着保障调查结果公布的临近，市场静待最终结果，进口政策收紧的预期依然存在，政策尚未明朗前，预计短期糖价仍以弱势震荡走势为主。消息方面，周一晚间广西自治区公布了关于16/17榨季糖料蔗收购价格实行提前联动的紧急通知。通知规定，按一级白砂糖含税销售价格6800元/吨与糖料蔗收购价格进行提前挂钩联动。按此计算，甘蔗收购价将在此前每吨480元的基础上增加20元，糖厂需在1个月之内付清二次结算差价。通知还规定：榨季结束，一级白砂糖平均含税销售价格超过6800元/吨的部分，制糖企业按6%的比例与蔗农进行二次结算；当一级白砂糖平均含税销售价格低于6800元/吨时候，不再实行二次结算，蔗农也不需要将多得的蔗价款退还制糖企业。这意味着，本榨季广西甘蔗收购最低成本已增至500元/吨，制糖成本也将相应上涨150-160元/吨。2、隔夜外盘收评洲际交易所(ICE)原糖期货周二上涨，因3月合约到期交割量创纪录高位，且指标合约守住位于前一交易日盘中低点处的支撑位，引发技术买盘。其中，5月原糖期货收高0.08美分，或0.4%，报每磅19.23美分。3月原糖期货收高0.22美分，或0.1%，报每磅19.31美分；该合约收盘后到期。交易商表示，Wilmar International Ltd买入约23,665手3月原糖合约，相当于120万吨糖，创纪录高位。白糖方面，5月白糖期货收高4.40美元，或0.8%，报每吨532.60美元。3 更多资讯，欢迎扫描二维码！中粮期货研究院(Institute of COFCO Futures Co., Ltd)地址(address): 北京市东城区东直门南大街5号中青旅大厦15层邮政编码: 10007 15th Floor, CYTS Plaza No.5 Dongzhimen South Ave, Beijing P.C: 100007电话(phone): 010-5913 7331 传真(fax): 010-5913 7088中粮期货研究院是隶属于总部的研究部门，负责公司的基础研发工作，服务前台业务部门和中粮集团实业部门，承担维护公司品牌和提升公司形象的职责，同时从事高端产业客户和机构客户开发、维护和增值服务。研究领域覆盖宏观经济，农产品，化工品，金属，建材，能源等方面，拥有一只高素质专业团队，具备丰富的行业经验，国际化的视野和积极向上的精神。研究院依托中粮集团强大的现货和期货背景，运用基本面分析和宏观分析，为高端产业客户和机构客户提供套期保值，基差套利，价差交易等咨询服务；在公司原有的经纪服务基础上，强化对客户的纵深服务和专业服务。TheFuturesResearchInstitutionisattachedtoCOFCOFuturesheadquarters.Itisresponsibleforbusinessrelatedresearchanddevelopment.Moreover,itisalsoengagedinhigh-endindustrialandinstitutionalclients’maintenanceandprovidesthemwithvalue-addedservices.Macro-economyandbulkcommodities,includingprimaryproducts,chemicals,metals,buildingmaterials,energy,etc.areallcoveredinitsroutine.BasedonCOFCOGroup’sstrongbackgroundinphysicalcommoditiesandfuturesmarkets,theFuturesResearchInstitutionprovidesadvicesandreportsofhedging,basisarbitrage,spreadtradingaswellasotherconsultingservicestoourvaluedcustomersthroughfundamentalandmacroanalysis.Despiteoftheelementarybrokeragebusiness,theResearchInstitutionismorefocusedonprovidingspecificandprofessionalservices.【法律声明】中粮期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格(证监会批文号：证监许可[2011]1453)。报告所引用信息和数据均来源于公开资料和合法渠道，中粮期货分析师力求报告内容和引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的真实性、准确性和完整性做出保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的任何观点与建议仅代表报告当日对市场的判断，仅供阅读者参考。阅读者根据本报告做出的任何投资决策及其所引致的任何后果，概与本公司及分析师无关。本公司的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。本公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。本报告版权归本公司所有，为非公开资料，仅供本公司咨询业务的客户使用。未经本公司书面授权，任何人不得以任何形式传送、发布、复制本报告。本公司保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。未经授权的转载，本公司不承担任何转载责任。风险揭示1.本策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。2.市场具有不确定性，过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同的意见。3.在法律范围内，公司或关联机构可能会就涉及的品种进行交易，或可能为其他公司交易提供服务。4