星帅尔机构调研纪要

星帅尔机构调研报告调研日期: 2025-03-27

杭州星帅尔电器股份有限公司（股票简称:星帅尔,股票代码:002860）是一家专业研发、生产和销售各类继电器的高新技术企业，产品主要为压缩机用热保护器、起动器，约占国内市场近1/3。公司于2017年4月12日在深圳证券交易所成功挂牌上市，产品销往欧美、中东、东南亚及国内主要压缩机厂家，通过ISO9001及ISO14000、UL、CUL、VDE、CB、CE、CQC、KC等认证。

一、调研概况 2025年3月27日，星帅尔机构调研在公司全资子公司浙江特种电机有限公司（简称“浙特电机”）会议室进行，调研对象包括多家投资公司、证券公司及公司管理层。调研由星帅尔董事会秘书、副总经理陆群峰，浙特电机总经理戈岩，浙特电机技术副总经理傅志华，证券部田碧华、何珊等接待。

二、公司基本情况 星帅尔作为高新技术企业，具有较强的创新能力和自主研发能力，参与国家或行业标准的制定。主营业务包括研发、生产和销售制冷压缩机用热保护器、起动器、密封接线柱，小家电用温度控制器，中小型、微型等各类电机产品，以及光伏组件产品。浙特电机是星帅尔的全资子公司，专业设计和生产三相异步电动机、永磁同步电机、电梯曳引机电机、高效节能微型电机、伺服电机等，为国家级高新技术企业，拥有省级研发中心和技术中心。

三、核心问题与回答

1. 浙特电机主要产品 浙特电机主要产品包括YE3和YE4高效节能三相电机、YZ2、YZR2112-355 起重冶金用电机、YVF 系列变频调速电机、SZY112-280注塑机专用电机、三相永磁电机、电梯曳引机电机、用于冰箱和空调制冷压缩机的交流和无刷直流电机、高压清洗机电机、粉碎机电机、各类风扇电机、风力发电机等，广泛应用于工业、矿山机械、行车设备、叉车、电梯、空调、冰箱、清洗机、新能源汽车、电摩、军工等领域。

2. 浙特电机竞争优势

   • 技术优势：拥有省级研发中心、企业院士专家工作站、博士后工作站、外国专家工作站，两个电机实验室。
   • 长期合作优势：与浙江大学、天津大学、西安交通大学等科研院校建立科技协作关系。
   • 生产管理优势：拥有技术研发人才及外国专家，先进设备如日本OTC焊接机器人。

3. 激励措施 星帅尔对浙特电机核心管理层实施限制性股票激励计划（2022年实施）和超额利润奖励方案，覆盖核心人员，有效吸引和留住人才，提升团队凝聚力和企业竞争力。

4. 重点研发项目 浙特电机重点研发高效永磁电机（扁线,高速）、伺服电机。高速油冷发电机已完成产品方案设计，正在试样阶段，下半年可批产；新款扁线风力发电机已完成图纸设计，开始试样；新能源驱动电机样品已完成，正与客户接洽。

5. 合作上市公司 浙特电机合作的上市公司包括比亚迪（提供新能源汽车空调压缩机电机铁芯）、绿田机械（高压清洗机电机）、卧龙电驱（高效三相异步电机）、海立股份（新能源汽车空调压缩机电机）、春风动力（高速电摩电机）、华洋赛车（高速电摩电机）、神通科技（油汽分离器电机，用于大众高端汽车油汽分离器）。

6. 收并购计划 公司将收并购视为实现战略发展的重要途径，持续关注市场潜力标的与合作机会，如有实质性进展将第一时间公告。

四、调研合规性 调研过程严格按照深圳证券交易所及公司制度规定进行，签署调研承诺书，无未公开重大信息泄露。