讯智海：截至二零二四年十二月三十一日止年度之年度业绩公告

核心观点

訊智海國際控股有限公司（8051.HK）主要從事IT產品的銷售及分銷以及提供IT產品的維修及其他服務支援。公司業務分為兩個可呈報分類：(i) 銷售及分銷IT產品，主要銷售第三方IT產品，尤其是二手及翻新產品；(ii) 維修及服務支援，提供電子產品維修、維護及其他服務支援。

关键数据

• 收入: 2024年總收入為3.51億港元，較2023年的1.52億港元增加約130.8%。
• 毛利: 2024年毛利為2016.4萬港元，較2023年的1379.1萬港元增加約637.3萬港元。
• 净利润: 2024年净利润為27.2萬港元，較2023年的661.5萬港元減少約634.3萬港元，主要受衍生金融工具失效產生的公允價值虧損影響。
• 每股盈利: 2024年基本每股盈利為0.192港仙，攤薄每股盈利為0.182港仙，均較2023年大幅減少。
• 存货: 2024年存货水平降至約67.5萬港元，較2023年的562萬港元大幅減少，主要因加強存货管理。
• 应收账款: 2024年应收账款大幅增加至約7977.4萬港元，較2023年的2678.9萬港元，主要因向信用良好的客戶提供額外的信贷额度。

研究结论

• 公司2024年收入大幅增長，主要歸因於擴充第三方品牌產品供應，帶動亞洲市場快速擴展。
• 公司成功將銷售及分銷成本削減約45.1%，行政費用減少約21.5%。
• 公司維修及服務支援分類的收入顯著增加，顯示公司正積極擴展此業務分類。
• 公司面臨IT產品行業快速技術轉變的風險，以及保險保障範圍可能不足以應對未來業務營運相關風險的挑戰。
• 公司管理層計劃將認購協議所得款項用於擴展IT產品的現有銷售及分銷業務、提升中國維修中心的能力以及進一步擴展海外維修中心。
• 公司目標為加強及鞏固其維修及服務支援分類，提升盈利能力及所用資本回報率，並積極探索「循環經濟」領域內的合適投資機會。