税友股份持续推荐AIAgent创新整合三问三答中信证券计算机

中信证券计算机公司发布AI战略发布会，税友股份作为AI Agent在财税行业的应用者，展现业务拓展信心。公司近期发布深度报告《AI Agent助力财税服务整合升级》和《AI Agent创新整合三问三答》，持续推荐公司投资机遇。

核心观点：

1. AI Agent在财税行业率先落地原因： 财税管理是企业刚需，流程繁杂、政策变化快、合规要求高，AI Agent结合AI模型推理能力可赋能企业财税管理智能化；基础财税服务参与门槛低，AI Agent可提升服务质效。
2. AI Agent对公司财税SaaS业务的影响： 公司财税SaaS平台活跃企业900万、付费企业615万。AI Agent助力发票-记账-报税全流程智能化；合规税优业务将不再受限于人工专家数量，成为B端重要增长引擎；公司自研“犀友”财税大模型，储备上百亿Token财税领域高质量数据。
3. 代账行业整合升级可能性： 传统代账行业竞争激烈，公司通过软件和合规税优产品帮助代账机构数字化和差异化发展；未来公司有望参与代账行业整合，以代账工厂模式服务小微企业，以AI Agent构筑财税智能化体验，逐步导入高ARPU服务。

关键数据：

• 财税SaaS平台活跃企业900万、付费企业615万。
• 代账机构超过10万家，全国会计人员数量约2000万。

研究结论：

• 给予2025年10倍PS，目标市值250亿元，对应目标价61元。
• 评级为“买入”。
• 预测2024-26年收入20.59/25.37/31.99亿元，归母净利润1.22/3.53/5.54亿元。