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浙商金属金股云铝股份归母净利润44亿元同比增长122025年弹性显著

2025-03-27 未知机构任云鹏

云铝股份2024年业绩表现亮眼，归母净利润44亿元，同比增长12%，营业收入545亿元，同比增长28%。主要产品产量均实现增长，其中原铝产量同比增长22%至294万吨，毛利率13%；氧化铝产量持平于141万吨，自给率约24%；炭素产量同比增长3%至81万吨，自给率超100%；铝合金及加工品产量同比增长2%至125万吨，毛利率13%。公司已形成氧化铝140万吨、绿色铝305万吨、铝合金及铝加工产品160万吨、炭素制品82万吨（不含合资产能）的产能规模。

盈利能力方面，铝锭业务创造营业收入310亿元，单吨毛利约2300元；铝加工业务创造营业收入228亿元，单吨毛利约2450元。公司2024年累计分红142亿元，分红占比32%，持续提升股东回报。

未来看点包括：吨铝利润有望走阔，供需趋紧推动铝价上行，氧化铝价格下滑及云南电力宽松将显著提升利润空间；增产降本潜力大，云南水电宽松或带动电解铝产量增加约10万吨，闲置指标年中投产进一步增量，同时云南启停槽减少将大幅降低相关成本。

风险提示：商品价格波动超预期。

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