广哈通信：2024年年度报告

核心观点： 广州广哈通信股份有限公司（广哈通信）在2024年取得了不错的成绩，营业收入和净利润均实现了同比增长，经营业绩再创新高。公司围绕“持续变革创新、突破增长空间”的年度经营主题，通过在市场营销、产品技术、业务模式及资本运作方面创新突破，实现了年度各项经营指标。

关键数据：

• 营业收入：54,363万元，同比增长20.57%
• 净利润：7,387万元，同比增长20.69%
• 经营活动产生的现金流量净额：75,523万元，同比增长52.17%
• 研发投入：7,536万元，占营收比例为13.86%，同比增长4.53%

研究结论：

• 公司在电力市场保持领先地位，新业务多点开花，尤其在抽水蓄能数字化业务领域取得了突破。
• 国防市场短期承压，但公司夯实基础，拓展新绩，并在多个细分领域取得了订单突破。
• 铁路市场拓展显成效，业务初具规模。
• 公司积极应用5G、大数据及物联网等新质技术，助力产业数字化，并取得了多项创新成果。
• 公司通过“创新+资本”双轮驱动，并购易用视点，布局电力生产全链，实现了从通信设备制造商向综合解决方案服务商的跨越。
• 公司未来将继续围绕“核智数云”技术体系，加大研发投入，提升核心竞争力，并拓展铁路、应急管理、石油石化、智能制造等领域业务。

风险提示： 公司面临行业竞争加剧、人才竞争激烈、行业及客户集中度较高、新产品研发及新业务拓展不达预期、投后整合不达预期等风险。