新三板每日风云榜：【联讯新三板】证监会发布会讲话解读，两大看点值得关注

请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 1 / 9 证券研究报告 | 新三板策略研究 新三板每日风云榜 【联讯新三板】证监会发布会讲话解读，两大看点值得关注 2017年02月27日 目录 分析师：陈勇 执业编号：S0300515060002 电话：010-64408702 邮箱：chenyong@lxsec.com 研究助理：魏彬 电话：010-64408587 邮箱：weibin@lxsec.com 一、热点评论 .......................................................................................... 2 二、每日市况点评 ................................................................................... 3 三、变更转让方式 ................................................................................... 3 四、挂牌与退市....................................................................................... 4 五、定向增发 .......................................................................................... 5 六、每日十大热点个股 ............................................................................ 6 新三板策略研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 2 / 9 一、热点评论 2月26日，证监会主席及三位副主席集体亮相国新办发布会，介绍协调推进资本市场改革稳定发展等方面情况，并答记者问。对市场监管、新三板以及A股等诸多市场关注的热点话题，证监会进行了深入和全面的回应，引发市场特别关注。我们对其中涉及新三板的讲话内容进行总结和剖析。 证监会主席刘士余介绍，2016年，新三板挂牌企业翻了一番，年底超过了1万家，全年融资超过了1391亿元。不光沪深两所吸纳新公司的能力在增强，新三板的功能越来越突出。去年，证监会完善了资本市场一系列基础性的制度，包括新三板分层。刘士余表示，未来，新三板还将发挥更大的作用，在资本市场参与者达成共识的一些关键性制度上，必须迈出关键步伐。 对于市场上担心IPO数量过多引起堰塞湖问题，刘士余回应称，有信心解决所谓的堰塞湖问题，现在解决IPO堰塞湖问题的路子也越来越宽，新三板、区域性股权市场的股权交易中心会发挥更大作用。 随后，证监会副主席赵争平对新三板发展取得的成绩、定位和未来发展方向做出说明。赵争平强调，新三板改革是建设多层次资本市场的一项重要任务，既要有效监管，守住底线，更要因势利导、积极作为，把融资、交易这些核心功能进一步提升，要让新三板在量的积累基础上，实现质的一个大的提升。 对于2017年新三板市场的改革方向，证监会领导给出了答案。赵争平表示，今年，新三板改革的重点就是市场分层。要不断完善市场分层，通过分层管理，把发行、交易、投资者准入和监管多方面的改革串联起来，为众多的挂牌企业提供差异化的制度供给，把市场的积极效用进一步释放出来，重点去支持那些创新能力强、诚实守信、运作规范、前景广阔的中小微企业加快发展。 证监会此番对于新三板市场的讲话是2017年以来监管层发出的最强音。“在资本市场参与者达成共识的一些关键性制度上，必须迈出关键步伐”成为了证监会发声的一大看点。实际上，改善流动性、放宽投资者准入门槛、推出直接转板机制、推出创新层制度红利等需求都已成为新三板市场参与者的共识。根据证监会的指示精神，对于监管层而言，应正视市场参与者的迫切需求，不应以各种缘由进行搁置冷却处理，新三板市场的改革，就是要有勇气去打破各种阻力，为市场参与者创造更加良好的环境。 转板制度正是这种已得到广泛共识的有待重大突破的关键性制度之一。在新三板的功能作用方面，证监会除了继续强化新三板的市场地位和融资等基本功能外，还强调了新三板疏导IPO堰塞湖的功能。根据证监会的指示精神，预计将有一批拟IPO企业转而登陆新三板市场，利用新三板进行融资和股权交易。在将来，待直接转板机制出台后，多层次资本市场将得到有效衔接。一方面，优质挂牌企业可不去走IPO的老路，直接转板到A股市场，这就大为简化了一些挂牌企业的转板流程，满足转板需求；另一方面，IPO排队企业也会更多的分流到新三板市场中去，从而真正达到疏通IPO堰塞湖的预期目的。 此次证监会讲话的另一大看点是关于完善市场分层。早在2016下半年，股转公司就表示分层差异化制度将是今后新三板的两大主要改革方向之一。但至今，分层差异化制度供给仍难觅其踪，创新层有名无实的现状，导致了一批优秀创新层企业的流失。此次，证监会对市场分层进一步明确，强化了分层改革的重要性，并提出了时间上的要求， 新三板策略研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 3 / 9 给市场带来了希望和曙光。根据证监会的指示精神，创新能力强、诚实守信、运作规范、前景广阔将是创新层企业所应该具备的共同特性和基本要求。我们认为，完善市场分层将有望成为推出后见效最快的新政，为新三板市场的发展带来强劲动力。 值得注意的是，证监会并未对近期新三板市场热传的“精选层”给出明确的回应，因此到目前仍未有经过确认的“精选层”权威信息来源出处。因此，我们对“精选层”能否于近期推出这一市场关注热点保持谨慎的态度，提醒投资者注意相关投资风险。 今日联讯新三板投资50组合成分股点击网络（832571.OC）涨幅6.15%，自第二期投资组合发布至今，点击网络13个交易日累计涨幅已达30.81%。另外一只组合成分股雷腾软件（430356.OC）今日再度大涨8.52%，近两个交易日累计涨幅达到24.00%，排在所有新三板做市股票涨幅榜的第五位。 二、每日市况点评 2017年2月27日，三板做市指数收盘于1127.60，上涨0.95%，成交额为9.00亿元，成交额较前一交易日增加2.52亿元，出现了可喜的量价齐升势头。做市转让板块共有494只股票上涨，256只股票下跌。个股表现方面，华索科技上涨23.26%，光慧科技上涨22.03%，利扬芯片上涨20.34%，分列涨幅榜前三位。蔚林股份下跌63.97%，排在跌幅榜之首。新三板成分指数当前数据只截止到2017年2月24日，收盘于1211.89，上涨0.09%，三板成指成交金额9.47亿元，成交额较前一交易日增加2.00亿元。 第二期联讯新三板投资50组合股票今日平均涨幅2.37%，高出三板做市指数涨幅1.42个百分点，表现十分优秀。其中，领信股份上涨9.74%，致生联发上涨8.88%，中喜生态上涨8.82%，分列联讯新三板投资50组合涨幅榜前三位。 今日做市板块总成交9.32亿元，协议板块总成交3.94亿元。 图表1： 三板做市指数 图表2： 三板成分指数 资料来源：全国中小企业股份转让系统、联讯证券研究院 资料来源：全国中小企业股份转让系统、联讯证券研究院 三、变更转让方式 2017年2月27日，共有2家新增做市转让公司，其中，东北证券,东莞证券,平安证券,申万宏源证券,天风证券,中信证券6家做市商将参与海钰生物的做市转让。 海钰生物于2016年5月17日挂牌。公司主要从事保健食品原料硫酸软骨素、保健食品及功能性食品终端产品研发、生产和销售，形成了以硫酸软骨素为首的成熟产品、 新三板策略研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 4 / 9 硫酸软骨素终端保健产品为首的拓展产品、葵玛利健压片糖果为辅助产品的稳定产品线。 海钰生物所生产产品的主要技术皆以自主研发方式获得，公司拥有6项发明专利，21项实用新型专利，1项外观设计专利。公司的主要产品之一硫酸软骨素为保健食品原料，公司采用直销模式。主要客户为国内保健食品生产厂商；核心产品硫酸软骨素终端保健产品为保健食品，终端客户为个体消费群体。公司通过区域经销以及电子商务销售模式，将其逐步进行推广。 2015年年报，公司营业收入18,262.38万元，同比上涨68.66%，净利润3,132.09万元，同比上涨1,025.05%。主要是公司在保健品及功能性食品领域发力，弱化原料硫酸软骨素的生产及销售工作，力促快速实现公司产品、业务转型所致。产品质量、行业政策、管理应对是公司面临的主要风险。 图表3： 新增做市公司一览 代码 名称 做市商总数 做市商明细 总股本（万股） 1 836800.OC 海钰生物 6 东北证券,东莞证券,平安证券,申万宏源证券,天风证券,中信证券 7,721.00 2 839483.OC 用友金融 5 国信证券,中金公司,西部证券,中信建投证券,申万宏源证券 10,200.00 资料来源：联讯证券 截止2017年2月27日，总计有1635家公司选择做市转让。 2017年2月24日，无挂牌企业发布公告将股票转让方式变更为协议转让。 四、挂牌与退市 2017年2月23日，全国股转系统新增挂牌公司总计有15家，其中规模增速最快为柏亚股份，其2015年营收同比增长1,228.01%。 图表4： 新增挂牌公司一览 代码 名称 主办券商 总股本(万股) 2015年每股收益(元) 2015年每股净资产(元) 2015年营收增长率(%) 所属行业 1 870834.OC 车水马龙 国信证券 2,259.59 -15.40 0.76 3,600.47 汽车服务 2 871025.OC 伊铭萱 兴业证券 3,131.17 0.06 1.21 1,853.02 餐饮 3 870944.OC 骐通智能 国融证券 2,695.00 -0.04 0.71 113.31 其他专用机械 4 871040.OC 太亚科技 安信证券 1,000.00 0.36 1.65 98.39 行业应用软件 5 870987.OC 奇豆股份 民生证券 106.15 5.31 5.78 93.47 行业应用软件 6 870700.OC 茜茜股份 西部证券 7,888.89 4.05 1.47 83.03 电子商务 7 870794.OC 英格电气 民生证券 4,583.00 0.07 0.92 70.01 其他电气设备 8 870879.OC 元盛塑业 兴业证券 2,000.00 —— 0.40 59.73 汽车销售 9 871032.OC 恒宇环保 华安证券 2,000.00 -0.11 1.04 33.74 环保设备 10 870975.OC 千吉莱 华安证券 3,000.00 —— 0.99 21.91 餐饮 11 871002.OC 旗升电气 联讯证券 3,370.80 0.09 1.12 20.51 其他电气设备 12 870910.OC 宁波喜悦 方正证券 2,605.00 1.42 0.54 16.76 橡胶制品 13 870915.OC 世椿智能 国信证券 900.00 -0.73 0.65 14.62 工程机械 14 871008.OC 恒源洁具 方正证券 2,500.00 -0.01 1.01 0.97 家具制造 15 870906.OC 海和科技 招商证券 2,376.50 0.09 0.89 -0.63 其他电子器件 16 871049.OC 穿山甲 五矿证券 1,250.00 -0.15 0.54 -5.88 其他专用机械 17 870876.OC 鼎安交通 长江证券 2,000.00 0.22 1.39 -7