电子行业周报：机构表示闪存市场将于4月迎来一轮价格普涨

核心观点与关键数据

• 市场走势：本周电子行业表现弱于大市，申万一级电子指数下跌0.95%，跑输上证综指和沪深300指数。行业PE估值下降至59.82倍左右。
• 全球手机销量：2024年四季度全球手机出货3.31亿台，同比增长1.72%，但增速较三季度有所下降。中国1月智能手机出货量2450万台，同比下降17.00%，增速持续放缓。
• 半导体行业：2025年1月全球半导体销售额565.2亿美元，同比增长17.9%。日本半导体设备出货量同比增长32.37%，但增速较上月有所下降。
• 行业动态：
  • 2024年中国显示器出口金额增长12.9%，主要出口市场为北美、西欧和亚洲。
  • 2025年1-2月中国电视出货量同比增长4.3%，但2月环比大幅下降58.1%。
  • 机构预计闪存市场将于4月迎来一轮价格普涨，提价幅度或将超过10%。
  • 机构预计2025年中国大陆PC出货增速有望转正，达到4100万台。
• 公司动态：芯源微股东拟向北方华创转让股份，以响应国家战略推动半导体产业资源整合。

研究结论

• 下游手机销售量增速放缓，未来手机产业链上的消费电子和半导体器件公司业绩超预期的可能性降低。
• 半导体晶圆厂的投资主要由政府拉动，受下游周期影响较小，国产设备和材料市场份额提升有望推动相关上市公司业绩增长。
• 建议保持关注半导体晶圆厂及国产设备和材料相关上市公司。

风险提示

• 宏观需求转弱
• 上游原材料成本超预期
• 行业竞争格局恶化
• 贸易冲突影响