格林大华期市早班车-瓶片

核心观点与市场逻辑
2025年瓶片市场供需或持续宽松，价格受成本主导，加工费在300-700元/吨波动。尽管价格疲软，但瓶片刚需强。原油价格小幅上涨，基本面支撑有限，瓶片跟随原料价格波动运行，上下空间均有限。

关键数据

• 供应与成本：国内聚酯瓶片产量29.1万吨（减0.49万吨），产能利用率68.5%（降1.14%），生产成本5634元（增0.32%），生产毛利-144元/吨（减2.92%）。
• 需求与出口：2025年2月出口48.76万吨（增6.60万吨），累计出口90.91万吨。
• 价格行情：夜盘PR2505主力合约涨22元至6094元/吨，持仓量4.11万手（减519手）；华东水瓶级现货涨30元至6100元/吨，华南涨30元至6090元/吨。
• 原油价格：NYMEX原油期货05合约涨0.21美元/桶至68.28美元，ICE布油05合约涨0.16美元/桶至72.16美元，INE原油主力合约涨9.3元至535.7元/桶。

政策与外部因素

• 央行会议强调实施宽松货币政策，择机降准降息，支持科技创新、消费及外贸稳定。
• 亚洲经济和需求有望改善，中东局势不稳带来供应风险，国际油价上涨。

交易策略
低位多单持有。