棉花进口成本有所抬高 生猪供应呈逐月增加态势

生猪市场

• 现货市场：3月10日，国内猪价涨跌稳互现，河南均价14.21元/公斤，四川均价14.63元/公斤。养殖端存挺价情绪，下游需求无明显好转，终端白条走货缓慢，市场处于供需僵持态势，价格主线稳定。
• 期货市场：生猪期货主力合约收涨1.41%至13310.0元，持仓量增加7442手至88410手。
• 后市展望：节后需求偏弱，供应逐月增加，长期悲观下二育等投机情绪谨慎。现货阶段性受肥-标价差支撑，中期走势偏阴跌。盘面贴水下预期差相对有限，建议观望为主，长期留意供压积累导致现货情绪性反弹利空远月的可能。

棉花市场

• 现货市场：郑州棉花期货小幅反弹，5月合约收盘价13650元/吨。中国棉花价格指数(CCIndex)3128B新疆机采提货价14480元/吨，上涨80元/吨。纺企开机率提升至76.2%，刷新9个月高点。
• 消息面：美国农业部报告显示，美国棉花出口销售强劲，当周出口销售净增24.15万包。
• 后市展望：中美贸易矛盾持续担忧不利于棉价，但2025/26年度美棉种植面积预期下调，内外棉价处于历史相对低位，单边大幅下跌可能性较小。短线观望，中长线寻找逢低买入机会。

关联品种

• 棉花、生猪