投中统计：2月募资动能持续趋弱，半导体/AI驱动科技投资升温

wwwchinaventurecomcn 投中统计： 2月募资动能持续趋弱 半导体AI驱动科技投资升温 投中研究院 202503 1 01 VCPE市场募资分析 1月基金数量306支，环比减少35，受宏观经济 承压、LP审慎态度及春节假期等因素影响，募资动能持续趋弱。 募资区域集聚效应凸显，结构性增长点破局。 本月重点新设募集案例 本月重点完成募集案例 Copyright投中信息 2 wwwcvinfocomcn VCPE市场情绪趋冷，募资行为更为审慎 2025年2月，中国VCPE市场新成立基金数量共计306支，较上月减少168支，环比降幅35。和去年同期相比减少69支，同比降幅18。受宏观经济承压、LP审慎态度及春节假期等因素影响，募资动能持续趋弱。 本期共有283家机构参与设立基金，其中926的机构成立1支基金，56的机构完成2支基金新设，17的机构完成3支及以上基金新设。去年同期，成立两支及以上机构占比为71，整体市场超九成机构仅维持单支募资，活跃度仍处周期低谷。 2024年2月2025年2月新成立基金数量及变化趋势 30 39 30 11 3 6 9 1814 22 18 33 26 30 44 25 15 46 404442474250 33 35 306 474 611 469 338 457 419 394 382 445 543 487 375 24234567891011122512 新成立基金数量（支）环比变化同比变化 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，202503 2025年2月成立不同支数基金的机构数量分布 07 56 1 926 1支 2支 3支 4支及以上 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，202503 3 Copyright投中信息wwwcvinfocomcn 募资区域集聚效应凸显，结构性增长点破局 2025年1月，共计24个省市区（含港澳台）新设基金，其中，浙江省新设数量61支位居榜首，江苏省新设基金47支、广东省及山东省均设立34支紧随其后。同比来看，浙江、江苏、江西等多地基金数量逆势增加。 2025年2月新成立基金地区Top15（省级） 70 25年2月 24年2月 60 50 40 30 20 10 浙江 江苏 山东 广东 江西 安徽 福建 上海 湖南 湖北 河南 天津 四川 北京 重庆 0 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，202503 细分下属市县级来看，本期嘉兴（25支）、青岛（24支）等产业重镇表现突出，其中嘉兴、深圳、九江三地同比增幅大幅赶超行业均值，政策引导型资本布局特征凸显。 2025年2月新成立基金地区Top15（市级） 30 25年2月 24年2月 20 10 嘉兴 青岛 深圳 九江 苏州 广州 杭州 无锡 宁波 扬州 南京 淄博 泉州 郑州 长沙 0 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，202503 4 Copyright投中信息wwwcvinfocomcn 重点新设基金概览 2025年2月中国VCPE市场重点新设基金一览 基金名称 管理机构 目标募集规模 投资策略 杭实智投产业基金 杭实股权 100亿元 未披露 中关村科学城科技成长三期基金 未披露 100亿元 通过与市场化投资机构广泛合作，设立覆盖科技企业全成长周期的种子、天使、VC、PE、并购和S基金组合，打造母子基金联动的投资矩阵。 建设银行创业投资二级市场基金 建信（北京）投资 100亿元 （首期） 重点支持取得关键核心技术企业的创投股权退出。 北京亦庄政府引导基金二期 亦庄国投 100亿元 重点关注产业链提升、强链补链、自主创新等事关经开区经济发展和产业促进的各类项目，为经开区打造现代化产业体系提供强劲推动力和支撑力。 广西交投产业基金 广西交投管理 90亿元 重点推动“人工智能”在智慧交通、智慧物流等产业的垂直领域应用，深化锰基、铝基等新材料、新能源产业投资布局。 浙江绿色新能源汽车基金 杭州国舜 7006亿元 主要围绕新能源汽车领域进行股权投资和创业投资。 海迈先导零部件材料基金 国盛资本 40亿元 基金旨在推动零部件材料行业的创新与发展。 苏州国存产业基金 天津长城基金 34亿元 未披露 高邮市邮开兴区产业基金 未披露 30亿元 未披露 湖南建投创兴基金 湖南建投 30亿元 未披露 江苏无锡低空经济和空天产业专项母基金 无锡战新私募 20亿元 基金围绕新质生产力布局投资。重点聚焦低空经济、商业航天、飞机配套产业链，以及产业链上设计、制造、装备、材料、系统集成等新质生产力产业。 盐城绿色低碳产业专项母基金 盐城战新私募 20亿元 主要围绕新能源及智慧能源、新能源（智能网联）汽车和绿色环保等具有前沿科技及创新发展的绿色低碳产业方向开展投资。 肥东央扶基金 国投创益 20亿元 未披露 宣城市区一体化母基金 未披露 20亿元 基金联合市场化基金管理机构合作设立覆盖天使投资、创业投资、产业投资的全生命周期子基金，带动更多社会资本支持宣城市重点产业链发展。 与君欧克基金 与君资本 15亿元 主要于围绕符合九江市产业发展方向的高端智能装备、新能源、新材料、欧克科技上下游相关领域、九江市制造业“9610”工程相关领域等企业进行股权投资。 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，202503 5 Copyright投中信息wwwcvinfocomcn 重点完成募集案例 2025年2月中国VCPE市场重点完成募集案例 基金名称 管理机构 募集规模 投资策略 SCREPVIII PAG太盟投资集团 40亿美元 专注于投资亚太地区发达国家的房地产及债务。 大湾区绿碳科技基金 中金资本 3003亿元 聚焦绿色能源、绿色交通、绿色城市、绿色制造等方向。 元禾赛瑞基金 元禾辰坤 51亿元 （首关） 基金聚焦私募股权二级市场流动性需求，通过“核心资产组合多元化交易策略”激活存量资产价值。 南京弘卓基金 弘章投资 4462亿元 基金主要从事大消费行业股权投资。 元禾辰坤特殊机会基金璟源投资 元禾辰坤 4亿元 （首关） 基于流动性危机及运营困境所带来的低价介入优质资产的投资机会，重点关注以陷入困境的优质实物资产为底层资产的多样化投资机会。 嘉兴隽宇基金 恒旭资本 24亿元 专项投资于深圳市卓驭科技有限公司。 临空百洋汇信基金 百洋众信基金 16亿元 （首关） 基金重点投资于创新药和高端医疗器械生产制造等领域。 CDIBNexGenPartnersFund 中华开发资本 终关 主要专注于大中华地区中型并购机会，以先进制造业为目标。 AEC产业投资基金 龙舟投资 首关 专注于双碳环保、人工智能、智能建造、工业机器人等创新方向的早期投资，意在推动中国工程建设领域的数字化低碳化升级与智能化发展。 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，202503 6 Copyright投中信息wwwcvinfocomcn 02 VCPE市场投资分析 2025年2月，投资数量规模同比上涨，头部省市在 假期冲击下仍维持较高活跃度。 科技与医疗领衔，政策驱动型资本集聚深化。 细分交易轮次及融资规模量级概况。 资本避险情绪下中小额交易活跃度占优。 重点融资案例Top10 Copyright投中信息 7 wwwcvinfocomcn 2月投融资同比上涨，头部省市主导 2025年2月，投资案例数量513起，环比减少11，同比增加45，主要因春节假期缩短有效交易日；投资规模同比增加69至7175亿元，或因头部项目大额融资及节前机构抢先布局战略项目驱动。 2024年2月2025年2月中国VCPE市场投资情况 797 634 569 562 570 595 588 609 655 591 513 304 347 72751 81880 135377 70560 70653 71386 83848 78048 65412 50252 66761 107155 50162 24234567891011122512 投资规模（亿元）投资案例数量（起） 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，202503 2025年2月受春节假期影响，全国投融资市场区域分化显著。江苏省以82起投资案例、11183亿元投资规模领跑全国；广东省以75起案例跟进。融资规模上，北京市以13032亿元居首，凸显区域资本集聚效应，头部省市在假期冲击下仍维持较高投融资活跃度。 2025年2月中国VCPE市场活跃地区投资概况 江苏82 广东75 上海61 浙江56 北京48 安徽28 山东25 湖北23 四川19 陕西9 5042 6118 3564 1382 4604 2130 1051 327 11183 13032 投资案例数量（起）投资规模（亿元） 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，202503 8 Copyright投中信息wwwcvinfocomcn 科技与医疗领衔，政策驱动型资本集聚深化 本月投资热门赛道中，电子信息（144起2022亿）以半导体（64起1324亿）为核心驱动力，占行业总规模655，人工智能（32起337亿）同步升温，政策驱动的国产替代逻辑强化；假期扰动下，资本加速向政策强支撑的硬科技（半导体AI）、医疗创新及区域产业高地集中，马太效应深化。 2025年2月中国VCPE市场各行业及部分细分领域投资数量及规模统计 行业 投资数量 （起） 投资规模（亿元） 投资均值（万元） 电子信息 144 20221 1404220 先进制造 94 5224 555722 医疗健康 79 10907 1380665 消费 29 2282 786946 能源及矿业 22 1687 766818 金融 19 7792 4100810 汽车交通 17 4280 2517403 企业服务 17 845 496765 传统制造 17 3345 1967793 化学工业 14 1282 915714 文娱传媒 10 181 181000 批发零售 9 295 327222 建筑建材 9 2953 3281478 公用事业 9 8389 9321444 旅游 6 891 1485537 农林牧渔 5 720 1440000 通信通讯 4 339 847602 体育 3 025 83333 房地产 3 810 2700000 教育培训 2 263 1316705 物流运输 1 020 200000 电子信息 细分领域 投资数量 （起） 投资规模（亿元） 半导体 64 13243 人工智能 32 3370 信息化服务 19 1976 软件 17 653 电子信息其他 10 659 硬件 2 320 先进制造 细分领域 投资数量 （起） 投资规模（亿元） 新材料 24 1324 机器人 24 1350 先进制造其他 21 1123 高端装备制造 15 930 航空航天 10 496 医疗健康 细分领域 投资数量 （起） 投资规模（亿元） 医疗器械 35 2966 生物医药 21 5952 医疗服务 9 1250 医疗信息化 6 440 医疗技术 6 255 医疗健康其他 2 045 消费 细分领域 投资数量 （起） 投资规模（亿元） 餐饮 11 812 食品饮料 6 845 消费其他 5 348 数码家电 4 124 个护美妆 2 134 生活消费 1 020 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，202503 9 Copyright投中信息wwwcvinfocomcn 细分交易轮次及融资规模量级概况 融资轮次细分下，A轮以209起案例（占比41）主导交易数量；融资规模上，战略融资与非控制权收购各占6，产业整合加速，早期赛道虽数量占优但单笔融资能力受限，市场避险情绪与头部效应交织。 2025年2月各轮次交易数量规模概况 轮次 案例数量起 占比 融资规模亿