胶多头主动回撤 以期在期价回落过程 逐步完

胶多头主动回撤胶多头主动回撤 以期在期价回落过程以期在期价回落过程 逐步完逐步完2017-02-22发布时间：2017-02-22 08:34:46时间进入2月下旬后，胶走势明显弱于其他工业品，宏观方面没有大的变化，需求预期也未出现明显弱化迹象，相比黑色及有色供应端减产消息频繁，胶自身供应端无新的炒作题材，加上期现价差仍较大，之前大的多头资金撤离后，新进抄底资金力量、信心均不足，期价上冲乏力，走势异常疲软。我们认为，胶目前期价走弱，一方面是化工系整体偏弱影响有关，更重要的是进入2月下旬后，现货跟进未及预期，在高库存下，多头资金面临换月压力增大，高位换月对多头而言回旋余地太小，期价回撤过程完成换月是多头较为明智的选择，因此，目前期价持续回落偏弱，主要是换月影响，在换月未完成以前，期价很难真正起稳。操作上，保守策略是耐心持有买9抛5套利头寸，新多建议等换月完成到一定程度后，再介入。（倍特策略分析师：马学哲）