格林大华期市早班车---三油两粕（20250310）

更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2025年03月10日星期一 研究员：刘锦从业资格：F0276812交易咨询资格：Z0011862联系方式：13633849418 油粕比：截止到3月7日，主力豆油和豆粕合约油粕比2.78 【重要资讯】 1、据外媒消息，根据IndexBox发布的最新报告，未来十年亚太地区豆粕市场消费量将延续增长态势。预计在2024年至2035年期间，该市场的复合年增长率将达到0.8%，到2035年底，市场总量有望突破1.19亿吨。 3、美国农业部在年度展望论坛发布的初步预测显示，2025/26年度美国大豆种植面积为8400万英亩，比上年减少310万英亩。大豆单产预计为52.5蒲/英亩，同比增加1.8蒲。单产增幅抵消播种面积降幅，因此大豆产量预计为43.70亿蒲，略高于上年的43.66亿蒲。2025/26年度美国大豆出口量为18.65亿蒲，同比增长4000万蒲。2025/26年度美国大豆压榨将同比增加6500万蒲，达到24.8亿蒲。美国生物燃料行业以及出口对豆油的需求将支撑美国大豆压榨增长。由于出口和压榨增加，2025/26年度美国大豆期末库存将降至3.2亿蒲，同比减少6000万蒲。 4、2025年3月3日，美国政府宣布以芬太尼为由对所有中国输美商品进一步加征10%关税。美方单边加征关税的做法损害多边贸易体制，加剧美国企业和消费者负担，破坏中美两国经贸合作基础。3月4日，国务院关税税则委员会关于对原产于美国的部分进口商品加征关税的公告，对高粱、大豆、猪肉、牛肉、水产品、水果、蔬菜、乳制品加征10%关税，2025年3月10日之前，货物已从启运地启运，并于2025年3月10日至2025年4月12日进口的，不加征本公告规定加征的关税。 大豆到港成本：美湾4月船期到港成本张家港3794元/吨，巴西4月船期成本张家港3697元/吨。美湾4月船期CNF报价454美元/吨；巴西4月船期CNF报价442美元/吨。加拿大3月船期CNF报价481美元/吨，3月船期油菜籽广州港到港成本4245元/吨，环比下跌200元/吨。 外盘方面：中美互征关税落地，美豆利空出尽后止跌企稳，3月8日，中方对加拿大进口菜籽油和油渣饼征收100%关税，对油菜籽进口没有征税，预计ICE油菜籽期货变化不大。国内方面：中美关税争端，中加贸易争端，巴西大豆港口检验收紧，国内油厂和港口大豆库存偏低，油厂缺豆风险加大。菜粕或许将有大波动，海关数据显示1-2月份大豆进口超预期，给豆粕市场降温，现货方面，油厂近月基差缓跌，一口价随盘下调10-20元/吨，国储拍卖有望在两会结束后启动，同时部分油厂还在积极卖货，市场担忧油厂停机不能如期落地，饲料厂和贸易商多持观望心态，市场购销寥寥。综合以上分析，3月底前，缺豆得不到有效解决前，双粕仍有一定上涨动能，留存多单继续持有，新单谨慎追高。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。