基础化工行业研究：绿色系列：PET回收（市场篇）—巨大潜在空间，进入加速期

核心观点

• PET行业成熟稳定，需求稳步提升，2024年全球PET树脂市场规模365.2亿美元，预计2024-2029年复合年增长率6.3%。
• 欧盟引领全球推动再生材料使用，rPET渗透率持续提升，目标至2040年PET瓶中回收材料含量达50-65%。
• 多个国家及企业推进再生材料应用，2023年全球再生塑料市场110.9亿美元，预计2024-2032年复合增速10.6%。
• PET回收体系相对成熟，瓶片回收率较高，纤维回收处理难度大，技术尚未成熟。

关键数据

• 全球每年PET塑料产量超7000万吨，仅14%被回收再利用。
• 中国是全球主要PET供给力量，2024年产能超8400万吨，产量约7400万吨，连续五年产量复合增速8%。
• 全球纺织纤维产量2023年达1.24亿吨，预计2030年增长至1.6亿吨，复合增速3.7%。
• 2024年全球涤纶纺织长丝市场规模560亿美元，预计2024-2029年年复合增长率3%。
• 2023年欧洲塑料回收利用率26.9%，目标2030年达55%。
• 2023年全球再生塑料市场规模110.9亿美元，预计2024-2032年复合增速10.6%。

研究结论

• PET回收行业潜力巨大，高值化应用、低成本管控、技术创新企业将受益。
• 物理法回收为主，化学法回收为未来发展方向。
• 国内企业多布局物理法回收，部分企业探索化学法回收路径。

投资建议

• 关注能够实现PET回收高值化应用的企业。
• 关注能够扩展应用原料、实现低成本管控的企业。
• 关注突破技术、工艺路径障碍，采用生物法或化学法经济性生产rPET的企业。

风险提示

• 政策落地不及预期风险。
• 产业链配套发展不均衡风险。
• 海外贸易政策变动风险。
• 需求波动风险。
• 石化产业链价格剧烈波动风险。