国信期货热卷周报：情绪影响，热卷延续震荡

走势回顾

热卷主力合约本周延续震荡走势。越南对中国钢材反倾销消息对市场情绪造成较大打击，随后国内粗钢压减传闻影响短线走势，但整体维持震荡。

基差价差

• 热卷期现价差波动，基差数值在-800至110之间变化。
• 冷热价差走势数据未详细展开。

供需分析

• 热卷利润：生产利润144元/吨，盘面利润波动在39至347元/吨之间。
• 产量：热卷产量323.13万吨，冷轧产量85.77万吨，螺纹产量206.5万吨，五大材产量842.26万吨。
• 库存：热卷库存435.4万吨，冷卷库存168.99万吨，螺纹钢库存863.44万吨，五大材库存1879.12万吨。
• 终端需求及出口：出口月度环比走弱，越南反倾销对钢材情绪压力较大。

后市展望

热卷本周冲高回落，延续震荡走势。供需情况显示，钢材主动去库存后低库存，但板材、建材需求分化，板材需求偏强引发反弹。越南反倾销情绪打击显著，建材旺季需求转强面临悬念，铁矿石供应快速恢复，黑色远期偏弱。近期突发事件情绪释放后，环比供需好转未变，螺纹钢即将迎来库存拐点，关注表需及去库力度。操作策略：短线参与。