市场概况
- JM主力合约：收盘价1097.50元/吨，环比上涨9.50元/吨；持仓量385949手，环比下降3761手；9-5月合约价差66.50元/吨，环比下降12.50元/吨。
- J主力合约：收盘价1682.00元/吨，环比上涨16.50元/吨；持仓量48705手，环比下降485手；9-5月合约价差72.50元/吨，环比下降3.00元/吨。
- 基差：JM主力合约基差52.50元/吨，环比下降9.50元/吨；J主力合约基差-152.00元/吨，环比下降16.50元/吨。
现货市场
- 焦煤：山西吕梁柳林中硫主焦煤1150.00元/吨，环比下降30.00元/吨；京唐港澳大利亚进口主焦煤1410.00元/吨；山西晋中灵石低硫主焦1150.00元/吨。
- 焦炭：唐山一级冶金焦1530.00元/吨；唐山二级冶金焦1300.00元/吨；天津港一级冶金焦1540.00元/吨，环比下降50.00元/吨；天津港准一级冶金焦1440.00元/吨，环比下降50.00元/吨。
库存与产量
- 洗煤厂库存：原煤库存272.96万吨，环比下降13.89万吨；精煤库存218.59万吨，环比下降1.54万吨。
- 港口库存：进口炼焦煤港口库存417.10万吨，环比下降11.57万吨；焦炭港口库存193.12万吨，环比上升7.96万吨。
- 钢厂库存：全国230家独立焦化厂炼焦煤库存686.20万吨，环比下降52.33万吨；全国247家样本钢厂焦炭库存679.29万吨，环比下降6.32万吨。
- 产量：原煤产量43884.80万吨，环比上升1086.40万吨；焦煤产量4045.63万吨，环比上升167.05万吨；焦炭产量4148.10万吨，环比上升79.90万吨。
- 进口：煤及褐煤进口量5235.00万吨，环比下降263.00万吨；炼焦煤进口量1070.99万吨，环比下降158.52万吨。
下游情况
- 钢厂开工：全国247家样本钢厂高炉开工率77.66%，环比下降0.34%；高炉炼铁产能利用率85.39%，环比下降0.19%。
- 粗钢产量：7596.92万吨，环比下降243.09万吨。
行业消息与观点
- 四川煤炭：1月四川煤炭市场价格环比上涨0.7%，受冬季取暖需求及环保政策影响，预计春节后价格将下降。
- 焦化厂：汾渭调研的100家焦化厂产量环比下降0.36%，库存下降10.88%。
- 策略建议：JM2505合约短线维持震荡，J2505合约震荡偏强，建议日内短线交易。
研究结论
- 焦煤：供应持续增加，洗煤厂开工上涨，下游利润不佳，煤矿出货压力较大，价格延续弱势。
- 焦炭：十轮提降落地，焦企亏损扩大，供应有所下降但库存高位，下游采购积极性低，市场仍看跌，关注钢厂复产及成本支撑。
