2024年第四季度，清洁能源风险投资活动呈现以下趋势：
市场格局与风险因素
2024年对清洁能源行业充满不确定性，主要受欧洲政治变革（如法国总统选举）和11月美国总统大选影响。美国政策方向不明朗，特朗普政府可能撤销清洁能源支持政策（如通过国会废除通胀削减法案中的税收抵免），而拜登政府则通过未分配赠款和贷款担保（如Plug Power和Rivian的贷款）延续支持。人工智能（AI）发展对数据中心能源消耗的影响引发关注，DeepSeek等AI模型可能改变能源需求格局。
风险投资活动
- 交易规模与数量：2024年清洁能源风险投资交易价值177亿美元，较2023年的184亿美元下降4%；交易数量914笔，较2023年的978笔下降6.5%。
- 细分市场表现：
- 可调度能源表现强劲，地热（5.036亿美元）、核裂变（6.392亿美元）、核聚变（11亿美元）获重点投资，因其不依赖天气条件，适合数据中心等稳定能源需求。
- 间歇性可再生能源交易价值下降，交易数量从323笔降至267笔。
- 电网基础设施成为最大交易板块（64亿美元），储能技术（如Form Energy的铅酸电池、Highview Power的液态空气储能）是热点。
- 地域分布：北美占比最高（45.8%），较2023年的32.3%显著增长；亚洲占比下降（26.3%），欧洲占比略降（25.2%）。
估值与交易规模
- 中值前估值：整体下降23.3%（3000万美元降至2300万美元），早期阶段估值下降50.7%（4450万美元降至2190万美元）。
- 平均交易规模：6100万美元，与2022-2023年持平；早期阶段平均交易价值下降（1000万美元降至650万美元）。
- 关键交易案例：
- Form Energy（铁空气电池）获4.55亿美元F轮融资；
- X-energy（核裂变）获5亿美元C1轮融资，总融资7亿美元；
- Fervo Energy（地热）获4.99亿美元D轮融资；
- 太平洋融合（核聚变）获9亿美元A轮融资。
风险投资退出
- 退出价值与数量：2024年退出价值11亿美元（2023年为85亿美元），退出次数33次（2023年为36次）。
- 主要退出案例：Yonz Technology（太阳能硬件）IPO（5.808亿美元前估值），Ojjo被Nextracker收购（1.202亿美元）。
研究结论
2024年清洁能源风险投资呈现分化趋势，可调度能源和电网基础设施受青睐，间歇性可再生能源降温，估值整体承压。政策不确定性仍是主要风险，但AI等新兴技术可能带来新的投资机会。
