生猪
- 期现端：现货价格窄幅偏强，南强北弱；期货窄幅波动，主力05基差回落。
- 供应端：能繁母猪存栏缓增，性能提升，3-9月供应增加；12、1月产能小幅下滑，接近绿色区间上限；二育入场，大猪出栏占比增加，出栏体重增加。
- 需求端：屠宰开工率和宰量小幅提升，但消费平淡，鲜销率下降，屠企利润亏损，屠宰量增加有限。
- 成本端：仔猪价格回落，养殖利润小增。
- 周度小结：短期供应压力增加，消费增量有限，猪价上方承压，但肥标价差大，二次育肥和屠宰冻品入库支撑价格，短期围绕14-15元/公斤震荡整理。
- 中长期：关注二育介入、冻品入库和饲料价格波动对价格的扰动。
- 策略建议：期货贴水反映弱势预期，反弹逢高空；关注期权和套利机会。
- 风险提示：生猪疫情、出栏情况、需求表现、二次育肥节奏、屠宰企业冻品入库情况。
鸡蛋
- 期现端：现货价格窄幅偏弱，大小码蛋行情分化；期货低位盘整，维持小幅升水现货。
- 供应端：2月新开产蛋鸡环比减少，淘汰积极性增加，短期大蛋充足、小蛋紧缺；鸡龄结构偏老，淘汰弹性高。
- 需求端：季节性消费淡季，终端消化有限，渠道建库积极性提升，但采购谨慎。
- 周度小结：短期供应压力缓解，下游低价入库支撑价格反弹，但需求偏弱限制反弹高度；中长期供应压力增加，远月估值承压。
- 策略建议：05区间震荡，关注支撑和压力位；08、09大逻辑偏空。
- 风险提示：淘鸡及换羽、各环节库存。
玉米
- 期现端：产地现货继续偏强运行，盘面高位回调，升水缩窄。
- 供应端：东北地区购销恢复，基层售粮积极性增加；华北地区深加工提价促收；进口物料持续收缩；全国售粮进度同比快。
- 需求端：饲料需求陆续恢复，但小麦替代优势显现，挤占部分玉米饲用需求；深加工开机率维持高位，补库需求仍存；政策方面中储粮继续增收。
- 周度小结：短期供需博弈加剧，市场进入震荡行情；中长期供需边际收紧，或驱动价格上涨。
- 策略建议：短期05合约区间震荡，等待现货指引；关注正套机会。
- 风险提示：收储政策、售粮节奏、渠道及下游建库意愿。
