核心观点
- 螺纹钢期货与热卷期货主力合约本周呈现震荡上行态势，螺纹钢主力合约收于3361元/吨，热卷主力合约收于3470元/吨。
- 钢材现货成交环比好转，下游陆续复工复产带动需求恢复，市场情绪提振，但终端和投机接受意愿有限。
- 供给方面：高炉开工率77.68%，环比减少0.3%，同比增加2.05%；日均铁水产量227.51万吨，环比减少0.48万吨，同比增加3.99万吨；五大材产量836.01万吨，环比增加21.39吨。
- 消费方面：五大材表需总量794.38万吨，环比增加131.13万吨，螺纹钢表需168.62万吨，环比增加104.45万吨。
- 库存方面：五大钢材品种总库存量1864.14万吨，环比增加41.63万吨，螺纹钢库存847.65万吨，环比增加28.29万吨。
- 节后短流程有序复产，产量环比增加，钢材累库幅度优于往年，表观消费大幅增加，库存增幅收窄，低库存对钢价形成支撑。
- 本周消费启动数据良好，后期关注消费持续性，产业政策和关税政策仍会扰动钢材价格，关注逢低做多机会。
策略建议
- 单边：震荡偏强
- 跨期：无
- 跨品种：无
- 期现：无
- 期权：无
风险提示
- 宏观政策、成材需求情况、钢材出口、钢厂利润、炉料成本支撑等。
数据图表
- 图表展示了上海螺纹现货季节性价格走势、上海螺纹现货月度价格走势、上海螺纹热卷价差走势、上海螺纹现货对连续合约基差、热卷现货对连续合约基差、五大材产量季节性图、螺纹产量季节性图、热轧产量季节性图、中国粗钢日均产量季节性图、中国粗钢产量累计图、五大材消费季节性图、螺纹消费季节性图、热轧消费季节性图、中国粗钢日均消费量、中国粗钢消费累计量、中国折粗钢净出口、五大钢材总库存季节性走势、唐山螺纹即期毛利润月度走势、唐山热卷即期毛利润月度走势、唐山螺纹与热卷利润对比走势、粗钢月度供需平衡表推演、螺纹近三年主力合约月间差、热卷近三年主力合约月间差。
