State of Venture Q3’23 Report: SEA

东南亚风险投资状况：2023年第三季度，东南亚风险投资市场呈现持续下滑趋势，但估值和并购活动成为亮点。

• 融资和交易量：季度环比下降20%，交易量降至2017年以来的最低点。
• 主要市场表现：新加坡和印度尼西亚仍保持领先地位，新加坡融资增长6%，印度尼西亚下降49%，但交易量均环比下降超过10%。
• 后期融资轮次：交易规模显著上升，中位数和平均规模同比增长，后期融资交易占比8%。
• 融资所需时间：从A轮到B轮所需时间延长至25个月，较2022年增加30%。

私募市场估值：中位数估值回升至1亿美元，较2022年增长2.5倍，平均估值达3.29亿美元，但仍低于2021年峰值。

• 中期后期交易规模：已回升至2021年水平，新加坡领先（9.63亿美元），印度尼西亚次之（5.22亿美元）。

并购活动：连续第三个季度增长，第三季度同比增长23%，马来西亚和日本买家尤为突出。

• 顶级并购交易：越南、新加坡、日本等地的交易估值较高，日本和马来西亚收购者参与其中。

行业资金流向：

• 数字健康：资金增长6倍，达1.26亿美元，成为唯一增长行业。
• 金融科技：资金下降7%，至3.9亿美元。
• 零售科技：资金暴跌85%，至8100万美元（受新加坡TK Mall3亿美元交易提振）。

资金投入：第三季度达16亿美元，仅为2021年第四季度峰值的60%。

• 国家对比：新加坡和印度尼西亚持续领先，分别筹集9.63亿美元和5.22亿美元。

估值趋势：中位数估值超2022年两倍，但仍低于2021年峰值。

• 顶级公司估值：2023年第二季度前十大私营公司平均估值较2022年增长26%。

投资者占比：风险投资公司（VCs）份额稳定（36%），企业份额上升。

• 行业分布：数字健康、金融科技、零售科技等领域资金变化显著。

报告方法：

• 数据来源：美元单位，排除债务/贷款（除可转换票据）、业务发展/研发安排、附加资金、公开公司融资、私募投资、未关闭金额、并购整合重组、加速器/孵化器融资、非股权政府资助。
• 估值数据：基于四个来源校准中位数和平均估值，反映后估值。
• 退出活动：仅计算首次退出（IPO、SPACs、公开并购等）。
• 股权投资：包括合资企业和分拆/衍生企业。
• 总部信息：基于公开来源确定。