中国稀土机构调研纪要

一、稀土产品价格及走势
2024年稀土产品价格受市场环境、供需周期等因素影响，第一季度快速下行后呈低位波动，近期部分产品价格回暖，有望逐步回归合理区间。公司对中长期稀土价格走势持谨慎积极乐观态度，认为稀土的战略地位、应用前景及行业高质量发展态势未改变，《稀土管理条例》的实施也将助推行业规范发展。

二、稀土行业供需关系及下游需求
稀土广泛应用于工业制造、新兴产业等领域，人形机器人、低空经济等新领域为稀土应用提供新空间。2025年供需关系有所改善，主要因上游生产成本支撑、进口矿收缩、下游需求增加及《稀土管理条例》推动行业规范发展。

三、稀土开采、分离指标
2024年公司获取稀土开采、冶炼分离总量控制指标分别为2384吨(REO)、6000吨(REO)。2025年指标尚未下达，指标分配依据国家政策，考虑资源储量、产业发展、生态保护及市场需求等因素。

四、2024年净利润亏损原因
2024年公司净利润亏损主要因稀土产品价格大幅下降，导致存货跌价准备增加；此外，控股子公司补税事项亦对当期损益产生影响。

五、同业竞争解决方案
中国稀土集团的同业竞争承诺在正常履行中。公司作为中国稀土集团核心上市平台，将发挥产业运营与上市平台优势，适时推进内外部资产整合重组，推动行业持续健康发展。如有相关安排，公司将按规定及时披露。