综合分析
本周全国各地生猪价格整体呈现震荡态势，价格较上周有所回落，但跌幅相对有限，后续呈现企稳表现。近期生猪市场供应仍然相对偏宽松，规模企业出栏动力继续增加，出栏量较上周预计有所增加，但养殖户出栏积极性一般，总体供应端呈现增加态势。本周二次育肥有少量入场情况，猪源对市场冲击略有减弱。需求方面来看，近期生猪屠宰量环比虽有增加，但冻品库存增加且鲜销率有所下行，因此实际进入市场的猪肉供应量相对有限，猪肉需求表现比较一般。由于整体成猪数量比较充足，且前期生猪出栏进度相对偏低，因此预计后续养殖端仍有一定出栏压力，虽然当前肥标价差较高，但在总体供应仍然比较充足的情况下，压力仍然比较明显。预计生猪现货价格整体有一定下行压力。期货方面，近期猪价整体以窄幅震荡为主，期货方面同样呈现震荡运行。虽然当前期货盘面价格偏低，但后续如现货表现出较大下行压力，期货方面预计同样有承压表现。
交易策略
单边：震荡偏空思路
套利：观望
期权：卖出宽跨式策略
生猪价格
本周全国各地生猪价格呈现回落态势。其中东北地区14.12-14.48元/公斤，下跌0.47-0.62元/公斤；华北地区14.62-14.67元/公斤，下跌0.25-0.3元/公斤；河南山东地区14.64-14.83元/公斤，下跌0.18-0.33元/公斤；华东地区14.57-15.5元/公斤，下跌0.43至上涨0.05元/公斤；西南地区14.4-14.5元/公斤，下跌0.2-0.3元/公斤；中部地区14.47-15.2元/公斤，下跌0.18至上涨0.15元/公斤；华南地区14.67-15.22元/公斤，下跌0.28-0.53元/公斤。本周前期猪价回落后二育有一定入场表现，加之养殖端有一定惜售情绪，价格呈现阶段性企稳，但随后出栏压力逐步恢复，且总体支撑有限，价格重心较上周回落，后续以震荡运行为主。
出栏与消费变化
2月前期生猪出栏完成进度偏慢，整体处于历史同期偏低水平，但这具有一定特殊性。近期规模企业出栏进度继续有加快表现，市场标猪供应量有所增加。散户对于低价仍有抵触，出栏积极性不高。二次育肥存栏量偏低，近期有一定入场表现。总体来看，当前市场出栏正在逐步恢复，但由于肥标价差仍然较高，整体出栏量仍比较一般。本周生猪市场消费继续偏弱，一方面，生猪整体屠宰量逐步增加，但在此期间冻品库存略有上升且生猪鲜销率下降，说明猪肉整体投入市场数量仍然相对减少。另一方面，本周猪肉价格整体仍呈现偏弱走势，需求端表现一般。
养殖利润
本周生猪自繁自养利润小幅下行，外购仔猪利润略有改善。截止2月14日当周，生猪自繁自养利润22.12元/头，下跌144.03元/头，外购仔猪利润-4.24元/头，环比略有改善。前期仔猪成本较高，外购仔猪养殖利润呈现亏损，但由于此前仔猪价格持续下行，外购仔猪利润改善。
母猪&仔猪价格
仔猪补栏积极性减弱；本周7公斤仔猪价格518元/头，较上周下跌18元/头，15公斤仔猪价格631元/头，较上周下跌20元/头。母猪价格1642元/头，环比持平。淘汰母猪与商品猪比较整体小幅反弹，市场淘汰积极性一般。二元母猪价格仔猪价格淘汰母猪/商品猪价格走势显示补栏积极性减弱。
能繁母猪存栏情况
市场数据整体略有差异，但整体来看，淘汰母猪价格持续下行，同时生猪养殖利润也呈现走弱状态，预计能繁存栏可能有小幅下降。涌益口径1月能繁存栏环比小幅增加，其中样本一口径环比增加0.67%，样本二口径环比增加0.2%。钢联口径1月能繁存栏环比下降0.04%，其中规模企业存栏环比下降0.04%，中小散环比下降0.07%。
